El mercado cripto podría presentar una posible mayor volatilidad a corto plazo

Se presume dentro del entorno criptográfico que el mercado marcará una mayor volatilidad a corto plazo. De acuerdo a ello, Bitfinex Alpha Report publicó una nueva edición en la que aborda y analiza un grupo de indicadores que están enviando señales de este posible comportamiento del mercado cripto.

En relación a los registros, el mercado está registrando una mayor volatilidad. Tras la dura caída que tuvo Ether y Bitcoin el primer fin de semana de marzo, la capitalización del mercado estuvo de picada a tal punto de fijarse por debajo de lo que se conoce como “la marca psicológica” de los USD 1,000 millones.

En relación a la información que se ha registrado a lo largo del tiempo, desde el 25 de enero del actual año, la capitalización del mercado de criptomonedas se mantuvo en los mil millones de dólares, inclusive por encima. Sin embargo, antes de llegar a ese punto, pasaron 225 días en los que la marca se encontraba en niveles inferiores.

El viernes de la semana pasada, las principales criptomonedas como Bitcoin y Ether presentaron descenso en su valor. En el caso de Bitcoin, llegó a un mínimo de USD 22,000, lo que significa en niveles porcentuales una pérdida del 4.9% en el día. Por parte de Ether, la criptomoneda descendió un 5.2% y se cotizó en puntos superiores a USD 1,500. 

“La capitalización total del mercado de criptomonedas cayó a alrededor de 986 mil millones, un poco más del 4.4 por ciento o alrededor de 43 mil millones en el día”, detalló Bitfinex Alpha en su reporte. 

Este comportamiento encendió las alarmas porque no es normal que esto ocurra, lo normal es que las depreciaciones, en términos porcentuales, de BTC y ETH sean mayores a la capitalización total del mercado cripto en una situación de máximos de precios locales. 

Mientras ocurría todo este tornado, las métricas de volatilidad se recuperaban. En los últimos 10 días tanto la volatilidad realizada como la volatilidad implícita aumentaron levemente. “Estos son indicadores a largo plazo que van a la zaga del precio.” explicó Bitfinex Alpha. 

Para ellos, la volatilidad a corto plazo va a subir y el mercado va a estar fluctuando durante la próxima semana. En el nivel de tiempo más alto, un comportamiento como el que se está viendo ahora mismo, históricamente, podría significar la formación de un posible máximo a corto plazo para Bitcoin. 

La caída en los precios de Bitcoin y Ether trajo como consecuencia un ascenso de las liquidaciones de operadores. De acuerdo a los datos de Coinglass, el tercer día del mes de marzo se liquidaron posiciones largas en el mercado cripto de futuros por más de USD 210 millones, la cual es la cifra más alta en casi un mes. 

Hace aproximadamente cuatro meses se dió la primera liquidación significativa de posiciones largas luego del desplome de FTX. De acuerdo al análisis de Bitfinex Alpha, esto se dio porque “el mercado de futuros y derivados ha estado en “control” del precio recientemente, ya que el Interés Abierto promedio de los futuros de Bitcoin había aumentado a más de 8,600 millones de dólares en torno a la apertura mensual de marzo de 2023, un 25 por ciento más que interés abierto promedio de menos de USD 7 mil millones desde noviembre”.

En medio de esta liquidación progresiva, se desplazaron USD 800 millones de interés abierto de futuros únicamente en el mercado de Bitcoin. De dicho total, USD 190 millones se eliminaron en 12 minutos los cuales no dejan precedentes dada la rapidez en la que se hizo el movimiento.

Bitfinex Alpha hace mención de que los derivados controlan el precio, esto es porque las métricas on-chain siguen igual. Actualmente, en el mercado de futuros de criptomonedas predominan traders dispuestos a arriesgarse, Una muestra de ello son las liquidaciones de intereses abiertos. Por los momentos, las tendencias al contado y los saldos de carteras on-chain siguen siendo una buena opción para los toros. 

Para el año pasado, en el mercado Bitcoin no fue común registrar grandes liquidaciones en pocos minutos. Para cuando ocurrió el colapso de FTX e incluso la caída de luna, las liquidaciones hicieron presencia de forma paulatina. En bloques de minutos se vió como los operadores hicieron especulaciones y como hubo tensión entre los compradores y vendedores mientras que ocurrían picos en las liquidaciones. Ahora mismo, se han registrado USD 210 millones en liquidaciones largas.

“Si bien se trata de una fracción de las cifras registradas durante los eventos de cisne negro de 2022, la mayor parte se produjo en el lapso de unos pocos minutos”, mencionó Bitfinex Alpha. 

En el reporte a esto se le llamó “trastorno de estrés postraumático del mercado bajista” porque si bien las estadísticas on-chain eran completamente saludables y además se dió una recuperación en todo el mercado, los operadores mantienen un comportamiento rápido respecto a los recortes de posiciones y las liquidaciones se tornan masivas a la par de las “cascadas de liquidaciones”.

Si llegase a ocurrir algún retroceso, por más pequeño que este sea, va a implicar el acompañamiento de “vendedores de pánico” que son aquellos operadores que a corto plazo dejan las posiciones largas; como así también de posiciones cortas. Algo parecido se vió con Bitcoin cuando se posicionó en los USD 22,000 y ocurrió el pico de posiciones cortas netas, lo cual hizo que se exagerara el efecto sobre el valor de BTC.

“El panorama general es de mayor volatilidad, junto con rangos ajustados a corto plazo en los que el precio puede oscilar agresivamente entre niveles, al menos durante la próxima semana”, finalizó esta edición Bitfinex Alpha.

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