Un documento de trabajo del FMI propone una matriz de evaluación a nivel de país para los riesgos relacionados con las criptomonedas
Un documento de trabajo publicado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha propuesto una matriz de evaluación de riesgos a nivel de país que tiene como objetivo resumir las vulnerabilidades y las posibles respuestas políticas para el sector de las criptomonedas.
El 29 de septiembre, el FMI publicó un documento de trabajo titulado “Evaluación de riesgos macrofinancieros de los cripto activos”. En el documento, los autores Burcu Hacibedel y Hector Perez-Saiz propusieron una Matriz de Evaluación de Riesgos Criptográficos (C-RAM) para los países, con el fin de identificar indicadores y desencadenantes de posibles riesgos en el sector. La matriz también tiene como objetivo resumir las posibles respuestas de los reguladores a los riesgos que podría identificar.
La matriz incluye un enfoque de tres pasos. El primer paso consiste en utilizar un árbol de decisiones para evaluar la macrocriticidad de las criptomonedas, o el potencial para afectar la macroeconomía. Después de esto, el siguiente paso implica examinar indicadores comparables a los utilizados para monitorear el sector financiero tradicional. El último paso cubre los riesgos macrofinancieros globales que afectan la evaluación del riesgo sistémico de los países.
Como ejemplo, los autores aplicaron C-RAM para identificar riesgos en El Salvador, un país que convirtió a Bitcoin (BTC) en moneda de curso legal en septiembre de 2021. Según el documento, el uso de BTC en El Salvador plantea riesgos de mercado, liquidez y regulación. Los autores escribieron:
“El uso de criptoactivos en El Salvador también podría ser evaluado como macrocrítico, ya que los recientes cambios regulatorios y legales conllevan el riesgo de una criptoización sustancial en el país, socavando la estabilidad financiera y afectando las grandes remesas y otros flujos de capital”.
El FMI ha desaconsejado constantemente a El Salvador que adopte el Bitcoin. En enero de 2022, el FMI instó al país centroamericano a eliminar el estatus de curso legal del Bitcoin. Según el FMI, utilizar BTC como curso legal conlleva “grandes riesgos” en áreas como la estabilidad financiera, la integridad financiera y la protección al consumidor.
A medida que las criptomonedas se desarrollan rápidamente, los reguladores están tratando de ponerse al día para establecer respuestas a los posibles riesgos en este espacio incipiente. El 7 de septiembre, el FMI y el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) colaboraron en un documento conjunto que contenía recomendaciones de políticas, a solicitud de la presidencia del G20 de la India. El documento combinó estándares y recomendaciones consolidadas para varios riesgos asociados con las actividades en criptomonedas.
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