¿Qué significa el descuento del Grayscale Bitcoin Trust para Bitcoin?
El GBTC es un fondo de inversión que te permite comprar y vender participaciones en Bitcoin. Cada participación representa una fracción de un Bitcoin, que el fondo almacena en una bóveda segura. Así, no tienes que preocuparte por la seguridad o la volatilidad de la red Bitcoin. El GBTC se encarga de todo por ti, a cambio de una comisión anual del 2%.
El GBTC cotiza en bolsa, lo que significa que puedes comprarlo y venderlo fácilmente desde tu cuenta de corretaje. Sin embargo, hay una peculiaridad que debes tener en cuenta: el precio del GBTC no siempre coincide con el valor neto de sus tenencias de Bitcoin (NAV). A veces, el GBTC se vende más caro o más barato que el valor real de sus Bitcoins. Esto se conoce como “prima” o “descuento”.
La prima o el descuento del GBTC depende de la oferta y la demanda del mercado. Cuando hay más compradores que vendedores, el GBTC se cotiza con prima. Cuando hay más vendedores que compradores, el GBTC se cotiza con descuento. Esto puede crear oportunidades de arbitraje o de compra a bajo precio, pero también implica un riesgo adicional.
El GBTC es el fondo de inversión de Bitcoin más grande del mundo, con activos bajo gestión (AUM) de más de 10,000 millones de dólares. Es una forma sencilla y cómoda de acceder al mercado de las criptomonedas.
Pero, ¿cuál es la diferencia entre GBTC y los ETF de Bitcoin? Bueno, el GBTC y los ETF de Bitcoin son dos formas de comprar y vender Bitcoin sin tener que poseerlo directamente. Ambos productos reflejan el precio de Bitcoin, pero no siempre de la misma manera.
El GBTC es como un club exclusivo, donde solo puedes entrar si hay alguien que quiera salir. El GBTC tiene un número limitado de acciones, y solo puede crear más si cumple ciertos requisitos. Esto hace que el GBTC sea menos líquido que los ETF de Bitcoin, que son como un mercado abierto, donde puedes comprar y vender acciones a cualquier hora del día.
Además, el GBTC te cobra una cuota de socio bastante alta, del 2% anual, mientras que los ETF de Bitcoin te cobran una cuota más baja, o incluso ninguna. Esto hace que los ETF de Bitcoin sean más eficientes en cuanto a costes que el GBTC.
Los ETF de Bitcoin son productos de inversión que te permiten comprar y vender Bitcoin con más facilidad y menor coste que el GBTC. Sin embargo, el GBTC es una opción más simple y accesible para los inversores que no conocen bien los ETF. Y, por supuesto, mientras no haya ningún ETF de Bitcoin disponible, el GBTC es la mejor alternativa que hay.
¿Por qué no hay ningún ETF de Bitcoin? Porque la SEC, el organismo regulador de los mercados financieros de EE. UU., todavía no ha dado su visto bueno a ninguno.
Ahora bien, ¿por qué se produce el descuento del GBTC? Una razón es que el GBTC es un fondo cerrado, lo que significa que no puede hacer más acciones para venderlas. Es como si tuvieras una tarta riquísima, pero solo la pudieras compartir con tus amigos más íntimos. Si hay más gente que quiere un pedazo, tendrás que decirles que se esperen o que se contenten con una migaja. Esto hace que la tarta valga menos, porque hay menos gente que la quiere.
Otra razón por la que el GBTC puede tener un descuento es que es un producto para inversores expertos, que suelen tener más prisa y más criterio que los inversores novatos. Los inversores expertos pueden aceptar pagar menos por las acciones del GBTC para poder venderlas rápido. Es como si tuvieras un automóvil de lujo, pero solo lo pudieras vender a gente con mucho dinero y mucha urgencia. Si hay pocos compradores dispuestos, tendrás que rebajar el precio para llamar su atención.
Ahora bien, el descuento del GBTC depende de la oferta y la demanda del mercado. A veces, puede ser una ocasión de comprar Bitcoin barato, pero otras veces, puede ser una señal de que hay algo malo con el producto.
Claro que el descuento puede depender de otros factores, y no siempre muestra lo que piensa el mercado de Bitcoin. Por ejemplo, el descuento puede subir si hay más gente que quiere vender las acciones del GBTC que comprarlas, o si hay rumores de que se va a aprobar un ETF de Bitcoin. Estos factores no tienen que ver con el valor de Bitcoin, sino con el funcionamiento del GBTC.
El descuento del GBTC puede afectar al precio de Bitcoin, pero no es un indicador seguro del valor de Bitcoin. El descuento puede cambiar por muchas razones, y no siempre significa que Bitcoin vaya a subir o bajar.
Sin embargo, el descuento del GBTC es un indicador que muchos analistas usan para medir el sentimiento del mercado de Bitcoin, especialmente entre las instituciones. No es un dato exacto, pero puede ser útil si lo usamos con otros indicadores. Así podremos mejorar nuestro análisis y pronósticos.
Nos muestra cómo los inversores expertos ven el futuro de Bitcoin. Si el descuento es grande, puede que no tengan mucha confianza en Bitcoin y quieran vender sus acciones. Si el descuento es pequeño, puede que tengan mucha confianza en Bitcoin y quieran comprar más acciones.
Es importante usar el descuento del GBTC junto con otros indicadores, como el volumen de negociación, la volatilidad del precio, el interés abierto de los contratos, etc. Así podremos tener una visión más amplia y precisa del mercado de Bitcoin.
Algunas personas piensan que el GBTC es contrario al espíritu libertario de Bitcoin, porque es un intermediario. O sea, ¿para qué tener GBTC si uno puede tener BTC en su propia cartera? Pero esto es ser muy inflexible. Los clientes del GBTC invierten en este fondo por sus motivos. Tal vez es más cómodo y fácil para ellos. Y eso va con el espíritu del libre mercado. El mercado elige lo que más le gusta y le sirve.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.
Te puede interesar:
Las inversiones en criptoactivos no están reguladas. Es posible que no sean apropiados para inversores minoristas y que se pierda el monto total invertido. Los servicios o productos ofrecidos no están dirigidos ni son accesibles a inversores en España.
