¿Qué consecuencias tiene el aumento de la Fed que lleva el interés de EE.UU. al máximo en 16 años?
¿Recuerdas cuando era muy fácil y barato pedir dinero prestado? Pues eso se acabó. El banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed), ha decidido subir la tasa de interés en 0.25%, situándola entre el 5% y el 5.25%. Eso significa que ahora te va a salir más caro endeudarte o pagar tus deudas. Con este aumento del costo del crédito, todo se va a complicar un poco más. Sin embargo, los mercados se alegran porque es bastante probable que la Fed haga una pausa a partir de ahora y no suba más las tasas (por un tiempo). Así se evita un enfriamiento excesivo de la economía en busca de mantener el equilibrio entre el crecimiento y la inflación. Se quiere evitar una recesión innecesaria.
¿Por qué la Fed ha endurecido tanto su política monetaria? La razón es simple: la inflación se ha disparado en EE.UU. y eso es un problema. La Fed quiere frenar ese aumento de precios subiendo el costo del dinero, para que la gente consuma menos y ahorre más. Así se reduce la demanda y se alivia la presión sobre los precios. Pero este remedio tiene sus riesgos. Al reducir la demanda, normalmente caen los ingresos. Al caer los ingresos, aumenta el desempleo y se perjudica el crecimiento. Lo ideal sería bajar la inflación sin causar una recesión. Y eso, francamente, es muy difícil de conseguir. Bueno, si una recesión es inevitable, al menos que sea leve. Los mercados en este momento están valorando la posibilidad de que la Fed haga una pausa. Todavía no han ajustado sus expectativas a una posible recesión. En muchos sentidos, el mercado está en negación.
Ahora bien, para comprar Bitcoin necesitas dólares. Así de simple. Cuantos más dólares haya en circulación, más gente podrá comprar Bitcoin. Cuantos menos dólares haya, menos gente podrá comprar Bitcoin. Por eso, el mercado de Bitcoin reacciona a lo que dice la Fed sobre las tasas de interés. Si la Fed sube las tasas, reduce la oferta de dólares y el mercado se entristece. Si la Fed baja las tasas, aumenta la oferta de dólares y el mercado se alegra.
La gente compra Bitcoin porque espera que valga más en el futuro. Esa expectativa depende de muchos factores, entre ellos la política monetaria. Si la política monetaria favorece a Bitcoin, el mercado se anima. Si la política monetaria perjudica a Bitcoin, el mercado se deprime. Por eso, el mercado está atento a lo que hace la Fed con las tasas de interés. Si la Fed hace una pausa en las subidas de tasas, el mercado se torna optimista. Si la Fed sigue subiendo las tasas, el mercado se torna pesimista. El optimismo de hoy se basa en la posibilidad de una pausa por parte de Fed.
Uno podría llegar a pensar que lo que hace la Fed en EE.UU. no es problema de los latinoamericanos. Pues uno estaría equivocado. Lo que pasa en EE.UU. nos repercute a todos, sobre todo a América Latina. ¿Por qué? Porque muchos países de la región están endeudados en dólares o le exportan bienes y servicios a EE.UU. Si la Fed sube las tasas de interés, el dólar se aprecia y las monedas locales se deprecian. Eso implica que pagar las deudas en dólares se vuelve más duro y que los productos locales pierden ventaja frente a los extranjeros. Y por si eso fuera poco, si el dinero es más caro en EE.UU., los inversores se llevan sus dólares de paseo y se desentienden de los mercados emergentes como los latinoamericanos. Eso ocasiona una fuga de capitales y una disminución de la inversión en la región. ¡Ouch!
No es fácil lidiar con las decisiones de la Fed, que afectan a nuestra economía y a nuestro bolsillo. Por eso, como inversores de criptomonedas y latinoamericanos, hay que, nos guste o no, estar muy atentos a lo que pasa en EE.UU. y a cómo reaccionan nuestros gobiernos y bancos centrales. No vaya a ser que nos quedemos sin BTC, sin dólares, sin moneda local, sin cabra, y sin cuerda.
¿Y cómo podemos estar atentos? Siguiendo las noticias, sí. Analizando los datos, sí. Pero más importante: gestionando el riesgo. No podemos confiar ciegamente en narrativas sesgadas. ¡Ojo! Tenemos que estar preparados para los cambios y las oportunidades que puedan surgir en el mercado. Y, sobre todo, tenemos que tener criterio propio y sentido común. No podemos dejarnos llevar por el pánico o la euforia. Tenemos que ser racionales y responsables con nuestro dinero.
Muchos bancos centrales de América Latina también han subido sus tasas de interés para evitar una fuga de capitales y una mayor inflación. Pero eso también tiene un costo: un menor crecimiento económico y un mayor desempleo. Lo que pasa en EE.UU. no se queda en EE.UU., sino que nos afecta a todos. Y, aunque la Fed dice que solo quiere controlar la inflación y no frenar la recuperación económica tras la pandemia, los vientos de recesión son cada vez más fuertes.
¿Qué consecuencias tendrá esta decisión de la Fed para el futuro? ¿Cómo reaccionarán los mercados, los gobiernos y los consumidores? ¿Qué oportunidades y riesgos se presentarán para los inversores? ¿Qué consecuencia tendrá para el precio de Bitcoin? La incertidumbre es tal que sería muy temerario dar respuestas categóricas a estas preguntas. Primero, no podemos ignorar lo que pasa en EE.UU., porque nos afecta directa o indirectamente. Segundo, tenemos que estar informados y preparados para adaptarnos a los cambios.
Los mercados son muy emotivos. La posible pausa se convierte en una alegría porque obviamente una pausa es un alivio después de tantas subidas consecutivas. Pero los mercados son como niños. Después de un tiempo, la alegría de la pausa pasará. Y lo más seguro es que el mercado recuerde que el costo del crédito no ha estado así en 16 años. Y eso tiene consecuencias.
¿Qué consecuencias? Pues que el dinero se vuelve más escaso y más caro. Eso afecta a las empresas, que tienen más dificultades para financiarse y expandirse. Eso afecta a los consumidores, que tienen menos capacidad de compra y ahorro. Eso afecta a la economía, que se ralentiza y pierde dinamismo. Y eso afecta al mercado, que se vuelve más cauto y menos optimista. En fin, hay que estar preparados para los posibles escenarios y actuar con prudencia (siempre).
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