No es el fin de las criptomonedas: El gestor de activos de la UE da 5 razones

El actual invierno de las criptomonedas y los colapsos masivos en el sector no significan que los activos digitales como Bitcoin (BTC) estén condenados al fracaso, según un importante gestor de activos europeo.

A pesar de que BTC no protege a los inversores contra el aumento de la inflación en 2021 y 2022, la oferta limitada de Bitcoin aún puede atraer más atención si la inflación se mantiene por encima de los objetivos de los bancos centrales, según los ejecutivos de inversión de la gestora de inversiones con sede en París Amundi.

El director de inversiones de Amundi, Mortier Vincent, y el macroeconomista Perrier Tristan publicaron el 2 de marzo un documento temático en el que analizan el estado y las perspectivas del mercado de criptomonedas. El ejecutivo argumentaba que Bitcoin no ha servido como cobertura contra la inflación en los últimos dos años debido a “las dramáticas subidas de las tasas de interés políticas y de mercado”, que presionaron a “todas las clases de activos”.

Según los autores del artículo, es probable que las tasas de interés nominales dejen de subir o incluso bajen en caso de que la inflación sea alta, pero no suba. Esta situación podría dar lugar a un mercado alcista para el Bitcoin, según los ejecutivos de inversión de Amundi:

“Este es un entorno mucho más favorable para un activo cuya oferta es finita y que, en esencia, tiene una larga duración, ya que su principal atractivo es su potencial futuro más que su estado actual”.

Los analistas también dieron cinco razones por las que los recientes reveses en el sector de las criptomonedas -incluidas las quiebras de empresas como FTX o Celsius- pueden no significar el fin de las criptomonedas.

Es probable que la reciente crisis traiga expectativas más realistas del sector y “separe el grano de la paja”, dijeron los ejecutivos de Amundi. Compararon las criptomonedas con los valores tecnológicos de primer orden, que también experimentaron desplomes de precios antes de empezar a prosperar. Los analistas también señalaron que la actual caída del mercado sigue estando en consonancia con los ciclos históricos de precios de Bitcoin.

Vincent y Tristan mencionaron el exitoso cambio de Ethereum a una blockchain proof-of-stake, destacando las capacidades del sector para reducir el consumo de energía. Los ejecutivos también señalaron que las principales propuestas de valor de las criptomonedas, como la descentralización y la inmutabilidad de las transacciones, no se han visto afectadas por la crisis.

Otra razón es que destacadas empresas del sector financiero y de otros sectores no han dejado de manifestar su interés por las criptomonedas, y pesos pesados como Blackrock adquirieron una participación en Circle en 2022.

Por último, los analistas argumentaron que es probable que la regulación tenga un impacto más positivo en la industria, a pesar de que sin duda cause retrocesos temporales en los precios. Destacaron que muchos reguladores han preferido finalmente no imponer una prohibición general a las criptomonedas tras varios intentos, y que las economías avanzadas lo ven ahora como una posibilidad.

A pesar de expresar cierto nivel de optimismo hacia el futuro de las criptomonedas, los ejecutivos de inversión de Amundi señalaron que la utilidad económica real de las criptomonedas “aún debe confirmarse plenamente”. Para ello sería necesario un uso generalizado de las cadenas de bloques públicas en la economía real y la demanda no especulativa asociada, señalaron los expertos.

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