Los traders profesionales se muestran ligeramente escépticos ante el reciente repunte del precio de Bitcoin hasta los USD 50,000
El precio de Bitcoin (BTC) ha vuelto al nivel de los USD 50,000, y hay pocas dudas de que el rally positivo del 47% en los últimos 30 días ha sido alimentado por la acumulación por parte de las ballenas, la adopción institucional y los comentarios positivos de los reguladores en relación con la posible aprobación de un producto negociado en bolsa (ETF).
A pesar del flujo de noticias positivas, los traders profesionales de los exchanges de criptomonedas y los datos de los derivados parecen impasibles ante el reciente repunte hasta la resistencia de los USD 50,000.
El analista de criptomonedas, Will Clemente, destacó la acumulación de direcciones que contienen entre 1,000 y 10,000 BTC.
Price down today while whale holdings went up by ~13,000 BTC. Funny how that works. pic.twitter.com/a6tb2DiqxH
— Will Clemente (@WClementeIII) August 18, 2021
El precio ha bajado hoy, mientras que las tenencias de las ballena han subido en más o menos 13,000 BTC. Es curioso cómo funciona eso.
En otras noticias, JPMorgan y Wells Fargo se asociaron con New York Digital Investment Group (NYDIG), una firma de tecnología y servicios financieros, para ofrecer fondos de Bitcoin para sus clientes de gestión de patrimonio.
Las expectativas positivas aumentaron luego de que el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos, Gary Gensler, sugiriera una apertura a la aprobación de productos ETF expuestos a contratos de futuros de Bitcoin regulados bajo la Ley de Compañías de Inversión de 1940.
Una última noticia positiva fue el aumento de la tasa de hash de Bitcoin en un 5% durante la semana pasada, hasta alcanzar los 125 exahashes por segundo. Aunque está un 30% por debajo del máximo alcanzado a mediados de mayo, antes de la prohibición de China, ha demostrado la resistencia operativa de la red.
La prima de los futuros se ha mantenido estable
Una de las mejores medidas del optimismo de los traders profesionales es la prima del mercado de futuros. Mide la diferencia entre los contratos trimestrales y los niveles actuales de los precios al contado. En los mercados sanos se espera una prima anualizada de entre el 6% y el 14%, lo que está en consonancia con la tasa de préstamo de stablecoins.
Sin embargo, se produce un escenario de backwardation durante los mercados bajistas porque el indicador se desvanece o se vuelve negativo.
En las últimas tres semanas, el contrato de septiembre ha mantenido una prima del 0.7%, lo que equivale a una tasa anualizada del 7%. Aunque está lejos del rango negativo, esto muestra una falta de confianza, pues el precio de Bitcoin ha subido un 27% en el mismo periodo.
Los mercados de opciones confirman la falta de confianza
Para excluir las externalidades propias del instrumento de los futuros, hay que analizar también los mercados de opciones. Cuando los creadores de mercado y los traders profesionales se inclinan al alza, exigen una prima más alta en las opciones de compra. Esta tendencia provoca una inclinación negativa del 25% de la delta.
Un indicador de inclinación que oscila entre un -7% y un +7% suele considerarse neutral. Por otro lado, la métrica se desplaza por encima de este rango cuando la protección a la baja es más cara.
La Inclinación del 25% de la delta no ha mostrado costes significativamente más altos para la protección al alza, lo que habría hecho que el índice se moviera por debajo del umbral negativo del 7%.
Ambos instrumentos de futuro utilizados predominantemente por las ballenas y las mesas de arbitraje no reflejan el mismo optimismo salvaje que los traders de criptomonedas mostraron cuando el precio de Bitcoin superó la marca de los USD 50,000.
En consecuencia, hay pruebas sólidas que demuestran que los traders profesioanles no confían en comprar a los niveles actuales.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.
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