Los temores normativos frenan el objetivo de Ethereum de USD 5,000

Esta semana, el precio de Ether (ETH) estuvo a un 2% de su máximo histórico, y el 2 de diciembre, la altcoin alcanzó su precio más alto en términos de Bitcoin (BTC) desde mayo de 2018. Ether, que alcanza 0.0835 en su par BTC, representa una ganancia del  229% para 2021, pero los alcistas de Ether podrían salir con las manos vacías del vencimiento de las opciones de USD 680 millones de este viernes.

Precio ETH/BTC en FTX. Fuente: TradingView

Observa la formación de canales ascendentes iniciada a mediados de octubre, que probablemente refleja el valor total bloqueado en contratos inteligentes de USD 177,000 millones. Además, el saldo de Ether de la Beacon Chain alcanzó un máximo de 8.45 millones, lo que supone un aumento del 4.5% en noviembre.

La semana pasada, cuatro proyectos de metaverso basados ​​en la blockchain de Ethereum generaron más de USD 100 millones en tierras virtuales por ventas de tokens no fungibles (NFT), según una nota de Cointelegraph.

Sin embargo, los inversores en Ether podrían estar preocupados por la reunión de la Cámara Baja de los Estados Unidos programada para el 8 de diciembre, donde el comité se centrará en «Activos digitales y el futuro de las finanzas». Se ha invitado a los emisores de stablecoins y a los CEO de los exchanges, por lo que existe algo de tensión potencial proveniente de la amenaza de una nueva regulación.

Independientemente de la razón fundamental detrás de la actual caída del 6% del precio de ETH, los alcistas perdieron la oportunidad de asegurar una ganancia de USD 80 millones en el vencimiento de las opciones semanales del 3 de diciembre.

Interés abierto agregado en las opciones de Ether para el 3 de diciembre. Fuente: Coinglass.com

Una visión más amplia que utiliza la proporción de opciones de compra y venta muestra una ventaja del 19% para los bajistas, ya que los instrumentos put (venta) de USD 375 millones tienen un interés abierto mayor frente a las opciones call (compra) de USD 305 millones. El indicador en 0.81 es engañoso porque la corrida alcista del 49% desde septiembre provocó que la mayoría de las apuestas bajistas perdieran su valor.

Por ejemplo, si el precio de Ether se mantiene por encima de USD 4,400 a las 8:00 am UTC del 3 de diciembre, solo estarán disponibles USD 68 millones de esas opciones de venta. Por lo tanto, no hay valor en el derecho a vender Ether a USD 4,400 si se cotiza por encima de ese precio.

Los alcistas no se inmutan después de la caída de precios del 4% de hoy

A continuación se muestran los tres escenarios más probables basados ​​en la actual acción del precio. La cantidad de contratos de opciones disponibles el 3 de diciembre para instrumentos alcistas (call) y bajistas (put) varía según el precio de vencimiento de ETH. El desequilibrio que favorece a cada lado constituye el beneficio teórico:

  • Entre 4,300 y 4,500 dólares: 11,300 opciones de compra frente a 15,400 opciones de venta. El resultado neto está equilibrado.
  • Entre 4,500 y 4,700 dólares: 21,700 opciones de compra frente a 7,300 opciones de venta. El resultado neto es de USD 65 millones a favor de los instrumentos de compra (alcistas).
  • Sobre 4,700: 26,000 opciones de compra frente a 5,000 opciones de venta. El resultado neto es de USD 100 millones a favor de los instrumentos de compra (alcistas).

Esta estimación bruta considera opciones de compra que se utilizan en apuestas alcistas y opciones de venta exclusivamente en operaciones neutrales a bajistas. Aun así, esta simplificación excesiva ignora estrategias de inversión más complejas.

Por ejemplo, un trader podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Ether por encima de un precio específico. Pero, desafortunadamente, no existe una manera fácil de estimar este efecto.

Los alcistas necesitan USD 4,700 para asegurar una ganancia decente

Los alcistas de Ether necesitan un movimiento del 4.7% de 4,500 a 4,700 dólares para obtener una ganancia de USD 100 millones. Por otro lado, los bajistas simplemente necesitan mantener el precio de Ether por debajo de USD 4,500 para evitar pérdidas.

Como indica el gráfico del par ETH/BTC, hay cierto desacoplamiento ganando terreno, lo que podría favorecer a los titulares de Ether. A pesar de los incentivos para impulsar el precio de Ether por encima de USD 4,700 antes del vencimiento del viernes, este resultado favorable para los alcistas parece algo lejano.

¿Podrían los bajistas salvar el vencimiento de las opciones de esta semana y evitar una pérdida de USD 100 millones? Posiblemente.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.

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