Los creadores de mercado están en «modo miedo» antes del vencimiento de 575 millones de dólares en opciones de Bitcoin este viernes

El 4 de junio, un total de 15,530 opciones de Bitcoin (BTC) expirarán, lo que se traduce en USD 575 millones en interés abierto. Por el momento, los alcistas todavía siguen muy afectados por la corrección del 37% del precio de BTC a finales mayo, y esto ha llevado a que la mayoría de las opciones de compra (call) estén hundidas.

A pesar del desplome del precio, el suministro activo de Bitcoin alcanzó un mínimo de cinco meses, pues el 45% de las monedas no se han movido en los últimos 2 años. Este indicador muestra que los inversores que compraron hasta la carrera alcista de 2019 no están dispuestos a vender en los precios actuales.

Los mineros también están evitando vender por debajo de los USD 40,000, ya que sus retiros alcanzaron recientemente un mínimo de siete meses en relación con el promedio histórico.

Mientras tanto, los analistas técnicos señalaron la media móvil exponencial de 50 semanas como un fuerte nivel de soporte cercano a los USD 34,000. Aún así, el gráfico de precios ha estado formando un patrón de negociación lateral que culmina en una cuña de ensanchamiento y ruptura, conocida como «compresión», e indica una mayor volatilidad hacia el final de la semana.

Lo que está claro es que el mercado está divido en la actualidad, y todos están captando varias señales en un intento de adivinar la dirección del próximo movimiento de tendencia.

Los bajistas podrían haber dominado cuando los mercados se hundían

Si bien los bajistas podrían haber dominado fácilmente el vencimiento de este viernes, parece que se volvieron demasiado confiados al enfocarse principalmente en opciones de venta (put) por debajo de los USD 32,000.

Interés abierto agregado en opciones de Bitcoin. Fuente: Bybt

El panorama inicial favorece a los bajistas, ya que la proporción de posiciones larga y cortas se sitúa en 0.84, aunque este indicador valora todas las opciones por igual. Sin embargo, el derecho a adquirir Bitcoin a USD 46,000 en menos de 42 horas actualmente no tiene valor, por lo que estas opciones de compra cotizan por debajo de los USD 20 cada una.

Existe un efecto similar para las opciones de venta de neutrales a bajistas en los USD 28,000 y menos. Los poseedores no tienen ningún beneficio en renovarlas para las próximas semanas, ya que estos contratos también ya no valen mucho. Por lo tanto, para evaluar mejor cómo están posicionados los traders para el vencimiento de las opciones del 4 de junio, es necesario concentrarse en el rango de USD 32,000 a USD 42,000.

Las opciones de compra de neutrales a alcistas de hasta USD 42,000 ascienden a 3,080 contratos de Bitcoin, lo que representa un interés abierto de USD 114 millones. Por otro lado, las opciones de venta (put) hasta los USD 32,000 abarcan 4,680 contratos de Bitcoin, que actualmente tienen un valor de USD 173 millones.

Como era de esperarse, la diferencia de USD 60 millones que favorece a los bajistas no es suficiente para causar ninguna discrepancia . Esta situación fue causada por apuestas excesivamente bajistas que no dieron sus frutos, lo que podría conducir al primer vencimiento de las opciones equilibradas en tres semanas.

Los creadores de mercados se inclinan a la baja

La inclinación del 25% de la delta de las opciones proporciona un análisis confiable e instantáneo del «miedo y codicia» en el mercado. Este indicador compara opciones compra (call) y venta (put) similares una al lado de la otra y se volverá positivo cuando la prima de las opciones put de neutrales a bajistas sea más alta que la de opciones call de riesgo similar. Esta situación generalmente se considera un escenario de «miedo», aunque es frecuente después de repuntes prolongados.

Por otro lado, un indicador con un valor negativo se traduce en un mayor costo de protección al alza y apunta hacia un sentimiento alcista.

Inclinación del 25% de la delta de las opciones de Bitcoin de 30 días. Fuente: laevitas.ch

Desde el 17 de mayo, el indicador pasó al rango de «miedo» y alcanzó un máximo de 20% en numerosas oportunidades, lo que indica una falta de interés para ofrecer opciones de venta protectoras.

No hay duda de que los alcistas son cautelosos, pero históricamente esas son las mejores oportunidades para comprar la caída.

Al menos para el vencimiento de las opciones del 4 de junio, los bajistas ya no dominan la operación. Los vencimientos de Huobi, OKEx y Deribit tienen lugar el 4 de junio a las 8:00 am UTC.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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