Fidelity lo deja claro: la volatilidad de Bitcoin vale el riesgo para las instituciones

En un informe publicado recientemente titulado «Bitcoin Investment Thesis», Fidelity Digital Assets demostró cómo los gestores de carteras podían aumentar sus ganancias asignando una parte de sus fondos a Bitcoin (BTC). El informe también especulaba que en un futuro no muy lejano, el aumento del interés institucional podría expandir la capitalización del mercado de Bitcoin en cientos de miles de millones de dólares.

Fidelity Digital Assets

Fuente: Fidelity Digital Assets.

Para respaldar su tesis, Fidelity simuló carteras comenzando con una asignación por defecto de 60/40 entre las acciones e instrumentos de renta fija. Luego las diversificaron con Bitcoin a un promedio del 1 al 3 por ciento. En cada escenario considerado por Fidelity, las carteras con mayores asignaciones a Bitcoin superaron a sus homólogas menos diversificadas.

Los activos que están negativamente correlacionados o que muestran bajas correlaciones con el resto del mercado proporcionan beneficios adicionales a los gestores de carteras. Estos activos permiten una reducir la volatilidad sin tener que sacrificar los rendimientos. Las carteras simuladas que siguieron manteniendo Bitcoin se beneficiaron de la baja correlación del activo con los activos tradicionales. Sin embargo, en el informe se reconocía que la creciente adopción de Bitcoin por parte de la industria financiera puede conducir a una mayor correlación en el futuro, reduciendo así las ganancias de la diversificación.

En el informe de Fidelity también se estimó la posible redistribución de inversiones alternativas e instrumentos de renta fija a Bitcoin. El mercado de las primeras está valorado en USD 13.4 billones, por lo que si Bitcoin capturara el 5% de este mercado, su capitalización de mercado aumentaría en USD 670,000 millones. Si capturara el 10%, la capitalización del mercado aumentaría en USD 1.3 billones. El mercado de bonos tiene un valor aproximado de USD 50.3 billones. Si Bitcoin capturara el 1% de ese mercado, se traduciría en otros USD 500,000 millones.

La constante disminución de los rendimientos generados con bonos, según el informe, podría empujar a los administradores de activos más hacia los activos alternativos. Si las predicciones más optimistas se materializan, la capitalización de Bitcoin podría alcanzar los USD 2 billones.

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