¿Éxito en el mundo de los DEX? El rápido crecimiento de las exchanges puede perjudicar a los inversores en DEX

Con el auge de varias meme-coins en el último año, una gran cantidad de exchanges descentralizados (DEXs) han seguido surgiendo y acumulando sumas masivas de liquidez aparentemente de la noche a la mañana. Como resultado, varias empresas de seguridad han comenzado a cuestionar en las últimas semanas la seguridad y la transparencia general de estas plataformas.

Por ejemplo, el DEX ShibaSwap, que ha sido capaz de capitalizar la incipiente popularidad del estilo de Dogecoin (DOGE) con el token nativo Shiba Inu (SHIB), fue capaz recientemente de acumular un valor total bloqueado (TVL, por sus siglas en inglés) de más de 1.000 millones de dólares a un día de su lanzamiento. Esto pone en tela de juicio el cociente de liquidez de los DEX, especialmente porque el diseño del protocolo recibió una baja calificación por parte del revisor de la plataforma DeFi Safety.

La empresa calificó inicialmente los estándares de seguridad nativos de ShibaSwap con un mero 3%, lo que está muy por debajo del umbral mínimo de aprobación de la plataforma del 70%. Sin embargo, tras una auditoría realizada por Certik, una empresa que ha trabajado anteriormente con otras del sector como Neo, Crypto.com y Ontology, DeFi Safety elevó la puntuación de ShibaSwap al 35%.

El desarrollador de Solidity, Joseph Schiarizzi, emitió recientemente una severa advertencia respecto a los contratos de staking de este tipo de plataformas no probadas, una preocupación que también fue reiterada por el analista de DeFi Watch, Chris Blec.

Blec afirmó que, si, por ejemplo, la función de migración del contrato inteligente de ShibaSwap sigue bajo el control de un solo individuo, existe la posibilidad de que el propietario del contrato pueda optar por iniciar una nueva «función de migración», lo que le permitiría obtener el control total del conjunto de tokens de la plataforma.

Cuidado con los usuarios

Para conocer mejor la seguridad -o la falta de ella- de algunas de estos nuevos DEX, Cointelegraph se puso en contacto con Red, un moderador de la comunidad del agregador descentralizado de Yield Farming Harvest Finance. En su opinión, desde el inicio de las ICOs -y ahora del Yield Farming- un montón de proyectos recién lanzados han adquirido aparentemente la capacidad de acuñar tokens de la nada y crear valor de mercado, simplemente con promesas y bombo y platillo pero con muy poca sustancia, añadiendo:

«Recientemente, el espacio DeFi ha visto surgir múltiples DEXs, prometiendo ser el siguiente mejor protocolo y ofreciendo enormes cantidades de recompensas en tokens a cambio de liquidez, pero como también hemos visto recientemente, el espacio está plagado de estafas y » rug pulls» que atraen a la gente con promesas sólo para robar sus fondos y dejar atrás tokens sin valor.»

Sin hablar directamente de ningún proyecto, Red afirmó que siempre que una avalancha de dinero entra en cualquier protocolo con demasiada rapidez, suele sugerir que se ha hecho muy poca diligencia por parte de sus usuarios. «Incluso si las intenciones de los desarrolladores eran buenas, un error en cualquier código desplegado rápidamente puede afectar a todo el mundo de forma negativa«, dijo.

Antoni Trenchev, socio codirector de la plataforma de préstamo de activos digitales Nexo, dijo a Cointelegraph que hay dos formas clave de calibrar la seguridad de los automated money makers y los DEX:

«En caso de que el contrato sea una bifurcación de una plataforma más establecida, como Uniswap, hay que fijarse en si hay modificaciones en el contrato. En segundo lugar, ¿hasta qué punto está probado y establecido el contrato original? A menudo, estos son fácilmente verificables por los usuarios de tecnología con conocimientos de contratos inteligentes, pero el proceso varía mucho para los usuarios cotidianos.»

¿Están los DEX inflando artificialmente sus cifras de TVL?

Las personas que aportan liquidez a una plataforma suelen ser recompensadas con atractivos incentivos basados en tokens. Según Trenchev, este modelo operativo ha sido una potente herramienta para que muchos desarrolladores compartan su éxito con sus patrocinadores y usuarios. Añadió que, gracias a los esfuerzos pioneros de protocolos de préstamo como Compound, este método ha sido capaz de atraer grandes entradas de capital.

Dicho esto, un número cada vez mayor de usuarios en los últimos meses se han preocupado simplemente por el lado de los incentivos, retirando sus activos poco después de que se hayan emitido sus recompensas. «Los equipos pueden atraer liquidez, pero a largo plazo, la única forma de retenerla sería mediante la creación de productos, servicios y experiencias sostenibles que la gente quiera«, declaró Trenchev.

Proporcionando sus puntos de vista sobre el polémico tema de la inflación artificial del TVL, Ross Middleton, cofundador y director financiero de DeversiFi, una plataforma de trading de finanzas descentralizadas (DeFi, por sus siglas en inglés) de dos capas, dijo a Cointelegraph que los DEX de bajo costo sí poseen la capacidad de inflar artificialmente sus volúmenes, ya que hay muy poco costo económico para hacer operaciones en el DEX, declarando:

«Dado que ShibaSwap se basa en Ethereum, los traders todavía están pagando tarifas de gas para intercambiar y, por lo tanto, el volumen de intercambio es probablemente real. El volumen de intercambio también puede ser impulsado por los traders que intercambian tokens para obtener las proporciones correctas de tokens necesarias para proporcionar liquidez al DEX y ganar recompensas de liquidity mining.»

En opinión de Middleton, la verdadera prueba para ShibaSwap será si puede o no mantener sus actuales volúmenes de negociación durante un período de tiempo más largo, especialmente a medida que las recompensas de minería del protocolo continúan secándose.

Dicho esto, admite que, dado que ShibaSwap ha sido capaz de forjarse un nombre de marca sólido -con su comunidad de respaldo que se rumorea que es de 300.000 personas-, la gente puede ser realmente alcista con el proyecto, aunque sea temporalmente. Sin embargo, la falta de liquidez de Uniswap sugiere a Middleton que ShibaSwap puede no haber sido capaz de ganar los corazones y las mentes de la comunidad de Ethereum todavía.

Las pruebas a largo plazo son imprescindibles

Aunque desde el punto de vista de la seguridad, ShibaSwap se ha construido sobre Ethereum, por lo tanto, sus proveedores de liquidez (LP, por sus siglas en inglés) no están expuestos a los riesgos de seguridad subyacentes a los que se enfrentan las cadenas laterales o las blockchains centralizadas. Sin embargo, el hecho es que este tipo de ecosistemas aún no se ha puesto a prueba.

En opinión de Trenchev, los contratos inteligentes de los DEXs en ciernes relacionados con monedas como DOGE y SHIB realmente tienen que superar la prueba del tiempo antes de que los inversores empiecen a verter su dinero en ellos. «Es agradable ver una auditoría de Certik, pero las auditorías no lo captan todo y, por lo tanto, los LP deben ser cautelosos», señaló.

Por lo tanto, será interesante ver cómo sigue evolucionando este espacio, sobre todo cuando el mercado de DeFi obtenga una cantidad cada vez mayor de tracción principal gracias a las recientes y próximas actualizaciones de Ethereum.

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