El precio de Bitcoin y las acciones podrían corregir si la Reserva Federal de los Estados Unidos no extiende el estímulo

Un reciente boletín para los clientes de, Delphi Digital, profundizó en las consecuencias económicas de la pandemia de coronavirus y cómo el actual paquete de estímulo fiscal de la Reserva Federal (FED) de los Estados Unidos podría estar apoyando a los mercados de valores y a toda la economía.

Según la firma, el gasto gubernamental relacionado con el COVID-19 ha superado la marca de USD 1.1 billones, llevando el déficit presupuestario mensual de junio a USD 864 mil millones, el peor en la historia de los Estados Unidos. Esto ha llevado el déficit del país a USD 2.7 billones para la primera mitad de 2020.

A medida que la FED continúa imprimiendo dinero para impulsar la economía, importantes programas clave como el Programa de Protección de Pagos (PPP), están luchando para producir los resultados esperados, ya que más de 65,000 empresas en los Estados Unidos cerraron sus puertas durante los últimos 5 meses.

Además, Goldman Sachs descubrió que se espera que el 88% de los beneficiarios de préstamos PPP, consuman sus préstamos para la primera semana de agosto. El FMI también advirtió que el número de pequeñas y medianas empresas que se declaran en bancarrota pronto se triplicará.

U.S. jobless claims

Solicitudes de desempleo en los Estados Unidos. Fuente: Bloomberg

Junto con la gran cantidad de pequeñas y medianas empresas que están cerrando sus puertas, los ingresos han disminuido aproximadamente un 20% para las que aún están activas. Esto no es nada sorprendente dado al alarmante número de solicitudes de desempleo que se han registrado es el resultado de largos cierres ordenados por el gobierno.

Además, como se muestra en el gráfico superior, las solicitudes de desempleo han disminuido, pero la recuperación comienza a estancarse.

Bitcoin y su correlación con el mercado de valores significan peligro para Bitcoin

Con el comercio de Bitcoin de lado durante el último mes y la disminución del volumen tanto en los mercados a contado, como en los derivados, a muchos les preocupa que otro colapso en la economía de los Estados Unidos pueda hacer caer el precio de Bitcoin, como ya lo hizo anteriormente el 12 de marzo.

Los analistas ahora sugieren que si no se aprueba otro paquete de estímulo del gobierno, el sentimiento de los inversores pronto se volverá bajista. Si el mercado de valores cae, es probable que Bitcoin siga debido a los crecientes niveles de correlación existentes entre los dos.

Según los datos de Skew, la volatilidad realizada entre Bitcoin y el S&P 500 continúa alcanzando nuevos récords y actualmente se sitúa en el 38,9%.

Un colapso en el mercado de valores también podría provocar un shock en el precio de Bitcoin, y tal vez desencadenar una cascada de liquidaciones similares a las que tuvieron lugar el 12 de marzo.

Bitcoin - S&P 500 1 Year Realized Correlation

Correlación realizada de 1 año entre BTC y el S&P 500. Fuente: Skew.com

Wall Street apuesta por más estímulo

Actualmente en los Estados Unidos, las tasas de infección por COVID-19 están alcanzando nuevos máximos históricos y esto ocurre a medida que se espera que los beneficiarios de préstamos PPP agoten sus fondos.

Aún más desalentador es el hecho de que a finales de julio, los beneficios federales adicionales de desempleo provistos por la Ley CARES, cesarán.

Estas deben interpretarse como señales bajistas, dada la alta tasa de desempleo y la fuerte reducción en el gasto del consumidor, pero los informes recientes de Bloomberg sugieren que Wall Street sigue siendo optimista en cuanto a las acciones.

Esto se debe principalmente a que los inversores esperan que la FED eventualmente inicie una nueva ronda de estímulo que ayude a los mercados de acciones y bonos. Los analistas de, Delphi Digital, también creen que se aprobará una nueva ley de ayuda y en el boletín, el grupo explicó que:

«Ha habido mucho debate en Washington sobre los próximos pasos apropiados, pero finalmente parece ser que los legisladores de ambos lados del pasillo comprenden la necesidad de actuar. Con las posibilidades de reelección del presidente Trump escapándose de sus manos, los líderes republicanos se dispararían en el pie si tuvieran que retrasar o bloquear las propuestas de apoyo fiscal adicional».

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