El interés abierto en futuros de Cardano (ADA) se acerca a los 1,000 millones de dólares, ¿se avecina otra caída del precio?

La impresionante ganancia de 816% de Cardano (ADA) en 2021 catapultó la capitalización de mercado de la plataforma de contratos inteligentes a USD 61 mil millones. Para comprender completamente hasta dónde ha llegado este protocolo de tercera generación, el líder absoluto, Ether (ETH), mantuvo la misma valoración hace solo seis meses.

A medida que evoluciona el precio de Cardano, también lo hacen sus mercados de derivados, y el interés abierto en futuros de casi USD 1,000 millones representa tanto una oportunidad como una amenaza para el precio. Los inversores más cautelosos ahora se preguntarán si USD 200 mil millones en posibles liquidaciones están a la vuelta de la esquina, y se asemejan a la caída del 23% que ocurrió el pasado 17 de abril.

DeFi sigue buscando alternativas

No hay duda de que las finanzas descentralizadas (DeFi) son la fuerza impulsora detrás del repunte de las criptomonedas centradas en contratos inteligentes, y las comisiones promedio de la red Ethereum que superan los USD 35 llevaron a los inversores a buscar alternativas.

Cardano utiliza un mecanismo de prueba de participación (PoS), aunque su actualización «Goguen» sigue pendiente, esta habilitará las funciones de contratos inteligentes y emisión de tokens nativos. Si bien ADA es una moneda inflacionaria, el suministro actual de 32 mil millones tendrá un límite de 45 mil millones.

Interés abierto agregado de los futuros de Cardano. Fuente: Bybt

El máximo histórico de USD 1.97 el 13 de mayo provocó que el interés abierto en los contratos de futuros de Cardano alcanzara los USD 940 mil millones. Teniendo en cuenta que los volúmenes de futuros de Cardano rara vez superan los USD 4 mil millones, un interés abierto tan alto es muy impresionante.

La liquidación de USD 195 millones de contratos en posiciones largas del 17 de abril fue parcialmente responsable de la caída del 23% que ocurrió durante 4 horas. Sin embargo, un interés abierto de tamaño significativo no puede identificarse como el principal catalizador para las liquidaciones en cascada.

El apalancamiento es el culpable cuando se trata de sorpresas negativas

El interés abierto es una métrica del número de contratos de futuros abiertos, pero la cantidad es igual en todo momento entre compradores (largos) y vendedores (cortos). Por tanto, las liquidaciones más agresivas se producen cuando los largos utilizan un apalancamiento excesivo y la única forma de medirlo es a través de la tasa de financiación.

Los contratos perpetuos también se conocen como swaps inversos, y estos contratos tienen una tasa de financiación que generalmente cambia cada 8 horas. Cuando los compradores requieren más apalancamiento, esta tarifa aumenta, por lo que sus cuentas van perdiendo fondos poco a poco. Cuando se produce un frenesí de compras minoristas, la tarifa puede llegar hasta el 5.5% semanal.

Tasa de financiación de 8 horas de los futuros perpetuos de Cardano. Fuente: Bybt

El gráfico anterior muestra qué tan exagerado era el apalancamiento de los compradores antes de la caída del 17 de abril.

Una tasa de financiación del 0.30% cada 8 horas equivale a un 6.5% semanal, lo cual es una carga muy pesada para los traders que van en largo.

Estos elevados niveles de financiación son inusuales y no necesitan mucho para activar las órdenes stop. Eso es precisamente lo que sucedió cuando el precio de Bitcoin se desplomó a USD 52,000 el 17 de abril y arrastró consigo a todo el mercado de criptomonedas.

Sin embargo, la tasa de financiación actual es cercana a 0 en la mayoría de los exchanges, lo que indica un uso equilibrado del apalancamiento por parte de los comprados y vendedores. Esto significa que, aunque el interés abierto aumente, no hay indicios de que el mercado de derivados vaya a provocar una posible caída del precios de ADA.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

Sigue leyendo: