A pesar de los datos positivos, los alcistas se vuelven bajistas respecto al precio de Ethereum

La prima de los futuros de Ether (ETH) ha pasado por un ciclo completo, desde la euforia extrema de abril hasta el nivel actual, que es el más bajista en seis meses. 

Aunque parezca mentira, en ambas situaciones, el precio de Ether era de aproximadamente $2,100. Este cambio muestra cómo el estado de ánimo de los inversores depende de los resultados de unas pocas semanas y no guarda relación con plazos más largos.

Al analizar la diferencia de precios de los mercados de futuros con respecto a los exchanges regulares spot, los traders pueden entender mejor cómo el movimiento de precios ha impactado a los traders profesionales. Normalmente, los futuros a 3 meses deberían negociarse con una prima anualizada del 8% al 15%, comparable a la tasa de préstamo de las stablecoin. Al posponer la liquidación, los vendedores exigen un precio más alto, lo que provoca la diferencia de precios.

Prima anualizada de los futuros de Ether de OKEx a 3 meses. Fuente: Skew

El 13 de abril, la prima de los futuros de Ether alcanzó un máximo del 47%, lo que indica un optimismo extremo. Ether había subido un 36% hasta alcanzar un máximo histórico de $2,150 dólares el 2 de abril, y la euforia se instaló al superar la resistencia de $2,200 dólares. Al mismo tiempo, el valor neto de las finanzas descentralizadas (DeFi) bloqueadas alcanzó los $50,000 millones, y los analistas pintaron un objetivo de $10,000 para fin de año.

La carrera alcista también se vio alimentada por las expectativas de EIP-1559, una propuesta que podría hacer que Ether se quemara a un ritmo superior al de la creación de nueva oferta.

Ether/USD en Coinbase. Fuente: TradingView

El 17 de abril se produjo un desplome del 20%, lo que provocó una liquidación de futuros largos de $1,000 millones de dólares. Esa cifra representaba el 12,5% de los contratos en circulación, reduciendo la prima de los futuros a 3 meses al 25%. Este nivel de optimismo se mantuvo mientras Ether recuperaba la marca de los $2,500.

¿Qué causó el cambio en el sentiment?

El 25 de abril, Ether inició una subida del 100% que llevó el precio a $4,170 en sólo 17 días. Cabría esperar que la prima a tres meses se hubiera disparado por encima del 40%, pero no fue así. De alguna manera, las posiciones largas fueron menos propensas a utilizar un apalancamiento excesivo en comparación con el mes anterior. Los traders parecían escépticos ante el sorprendente repunte por encima de los $3,000 y, por lo tanto, evitaron los largos con apalancamiento.

El 19 de mayo, cuando Ether registró una caída repentina del 45% hasta los $1,870 dólares, la prima de los futuros abandonó finalmente su nivel optimista y se situó por debajo del 16%. La prima de los futuros se mantuvo relativamente estable en el 17% incluso cuando el precio de la criptomoneda se desplomó un 30% entre el 12 y el 17 de mayo. Por lo que muestran los datos, la mayoría de los traders se negaron a creer que la tendencia se había invertido y siguieron abriendo posiciones largas apalancadas a pesar de las liquidaciones de $2,8 mil millones.

Los futuros de Ether finalmente completaron todo el ciclo cuando la prima de los futuros cayó por debajo del 8% el 21 de mayo, marcando un sentimiento bajista. Cabe destacar que este nivel no se veía desde principios de noviembre de 2020.

Interés abierto agregado de los futuros de Ether, en USD. Fuente: Bybt

El gráfico de arriba muestra lo poco previsores que son los traders, ya que el precio de Ether está un 450% por encima de los $380 dólares vistos en noviembre de 2020. El interés abierto de los futuros se disparó de $1,000 millones a los $5,400 millones actuales. Además, las direcciones activas diarias en la red aumentaron de 550,000 a 750,000.

Tal y como están las cosas actualmente, no hay ni una sola métrica que apunte a un empeoramiento de los fundamentos en comparación con hace 6 meses.

Sin embargo, los inversores parecen incapaces de mostrarse alcistas debido a la reciente corrección del 56% en 12 días. La lección aquí es que los inversores deberían «alejarse» en lugar de confiar ciegamente en los indicadores de mercado a corto plazo y en el sentiment.

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Todas las inversiones y operaciones implican un riesgo. Usted debe llevar a cabo su propia investigación a la hora de tomar una decisión.

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