Tendencia alcista de DeFi: por que Aave y SUSHI están ganando valor a pesar de la incertidumbre del precio de Bitcoin

Los valores de primer orden de DeFi, incluidos Aave (AAVE) y SushiSwap (SUSHI), se han estado recuperando con fuerza en los últimos días, mientras que Bitcoin está experimentando una consolidación de rango limitado en alrededor de USD 35,000 a partir del 17 de enero.

Tanto los precios de AAVE como de SUSHI se han multiplicado por más de tres desde diciembre, en tan solo un mes. Los inversores atribuyen la carrera alcista de los tokens DeFi a que el mercado «recalifica» los principales proyectos de DeFi.

Gráfico de precios de 1 día del par SUSHI/USDT (Binance). Fuente: TradingView.com

¿Por qué los proyectos DeFi como SUSHI y Aave están siendo «re-evaluados»?

El mercado DeFi ha tenido una carrera increíble desde 2020. El valor total bloqueado (TVL) a través de los protocolos DeFi ha superado los USD 22 mil millones, lo que demuestra el rápido crecimiento del mercado.

Capitalización de mercado de DeFi/TVL. Fuente: Digital Assets Data

Sin embargo, a pesar del rápido crecimiento, la mayoría de los protocolos DeFi se valoraron en alrededor de mil millones de dólares. En contraste, muchas altcoins “OG” tienen límites de mercado de miles de millones de dólares, pero tienen una menor actividad de usuario y ningún flujo de efectivo.

Los protocolos DeFi son únicos en el sentido de que generan flujo de efectivo. Esto significa que plataformas como Aave, Synthetix y Yearn.finance tienen pequeñas tarifas que se pueden utilizar para financiar la tesorería o compensar a los usuarios que hace stake de sus tokens a los protocolos.

Sobre la base de la base de usuarios de rápido crecimiento de la mayoría de los protocolos DeFi y el aumento de su flujo de caja, los inversores dijeron que los protocolos DeFi están experimentando un «momento clave de recalificación».

Santiago R Santos, socio de ParaFi, un fondo centrado en DeFi con sede en EE. UU. dijo:

“Los protocolos de DeFi que se están arrastrando hasta el top 20 es un momento clave para la reevaluación. Por estúpido que parezca, es como estar en la página 1 de los resultados de búsqueda de Google. Hasta ahora, DeFi ha capturado una participación limitada. Es

Santos enfatizó que es difícil describir cualquier otra clase de activos que sea eficiente en capital, rentable y de rápido crecimiento, como DeFi. Añadió:

“Observa a medida que avanzamos en una reevaluación fundamental de los protocolos DeFi. ¿Señala alguna otra clase de activos que sea tan rentable, de alto crecimiento y eficiente en términos de capital como DeFi? Esperaré.

¿Qué sigue para DeFi?

Actualmente, Aave y SUSHI están valorados en USD 2.2 mil millones y USD 900 millones, respectivamente. Sin embargo, los analistas siguen diciendo que ambos están infravalorados en estos límites de mercado, dada la actividad de los usuarios en ambas plataformas.

SushiSwap, por ejemplo, está superando continuamente su volumen mensual récord. Ryan Watkins, analista de Messari, dijo que SushiSwap está en camino de cuadriplicar el volumen mensual más alto que alcanzó el mes pasado. Watkins explicó:

“Uniswap is on pace to 1.5x is ATH monthly volume set in Sept 2020. SushiSwap is on pace to 4x its ATH monthly volume set last month. This would produce $6.4 million in earnings for token holders.”

Volumen mensual de SushiSwap. Fuente: Messari

Si el mercado de DeFi continúa creciendo al ritmo actual, los principales protocolos de DeFi verían flujos de efectivo más altos, lo que los infravaloraría aún más.

Arthur Cheong, socio de DeFiance Capital, uno de los fondos DeFi más grandes de Asia, dijo el 13 de enero:

«Un gran artículo de Delphi, que refuerza aún más nuestro argumento de que Sushiswap está muy subestimado, está listo para una gran revaloración pronto».

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