SamBankman-Fried se enfrenta a una sala llena de expertos del sector de los futuros en la mesa redonda de la CFTC

El CEO de FTX, Sam Bankman-Fried, habló mucho el miércoles en la mesa redonda del personal de la Comisión de Negociación de Futuros (CFTC) de EE.UU. sobre la no intermediación. Respondió a las preguntas y cuestiones de 31 profesionales del sector sobre la solicitud de FTX.US para ofrecer compensación de productos con margen, incluidos los productos basados en criptomonedas, sin un intermediario de la Comisión de Futuros (FCM).

Muchos participantes sintieron la necesidad de mencionar su devoción por la innovación y declararon que no ven la nueva tecnología propuesta como una situación de «nosotros contra ellos». Joe Cisewski, de Pantera Capital, dijo que sólo seis u ocho cámaras de compensación dominan el mercado en la actualidad, por lo que una nueva competencia no estaría fuera de lugar. Al igual que muchos otros presentes, vio la necesidad de un mayor marco normativo para este nuevo modelo de negociación.

«No sabemos qué es un cripto margen», dijo Hilary Allen, profesora de Derecho de la American University. Allison Lurton, de la Asociación de la Industria de Futuros (FIA), subrayó que las regulaciones de la FCM son prescriptivas y no se basan en principios debido a la «posición central» de los traders en el sistema, y muchas normas y regulaciones tendrían que ser revisadas para el sistema de comercio no intermediado propuesto.

Christine Parker, de Coinbase, dijo: «Realmente no tenemos una buena visión de lo que un trader minorista en el espacio de las criptomonedas […] diseñaría en un mercado». Parker, comentando la experiencia de la empresa fuera de Estados Unidos, dijo que el trading de criptomonedas no sigue los patrones de las materias primas tradicionales. Fue una de las varias personas que consideraron que las opciones de comercio en el extranjero son superiores a las de Estados Unidos.

Varias personas también señalaron las formas en que el sistema actual difiere intencionadamente de la solución automatizada que propone FTX. El marco para la compensación de 24 horas ya existe, señalaron Lurton y otros, pero hay razones para no utilizarlo. El algoritmo de negociación propuesto tendría que responder a situaciones inesperadas, dijo Allen, señalando:

«Eso no es lo que hacen los algoritmos, […] para eso están los reguladores».

Todd Phillips, del Center for American Progress, sugirió que el papel de la CFTC es asegurarse de que los productos de inversión son adecuados para los consumidores. La posible compensación a todas horas «no es algo en lo que queramos que se metan nuestros inversores minoristas», dijo. Bankman-Fried se enfadó con esta sugerencia, calificándola de condescendiente y diciendo que «mucha gente sabe más que los presentes en esta sala» sobre la negociación con márgenes.

«Esperaba algo mucho más polémico», dijo el moderador Robert Steigerwald, del Banco de la Reserva Federal de Chicago, más tarde en la sesión de seis horas y media.

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