¿Por qué Bitcoin está experimentando movimientos extremos de precios?

Casi USD 1 mil millones en contratos de futuros de Bitcoin (BTC) se liquidaron el 13, un día después de la gran sacudida. El ciclo continuo de liquidaciones está provocando una volatilidad extrema y grandes oscilaciones de precios en el mercado de las criptomonedas.

Liquidaciones totales de Bitcoin. Fuente: Bybt.com

¿Qué son las liquidaciones de futuros y por qué se liquidan tantas posiciones de Bitcoin?

En el mercado de futuros de Bitcoin, los traders piden prestado capital adicional para apostar en contra o por Bitcoin. El término técnico para esto es apalancamiento, y cuando los traders usan un apalancamiento alto, el umbral de liquidación se vuelve más estricto.

Por ejemplo, si un trader pide prestado 10 veces el capital inicial, un movimiento del precio del 10% en la dirección opuesta provocaría la liquidación de la posición. Una vez que se liquida, la posición pierde valor y se pierde todo el capital inicial.

Cuando Bitcoin experimentó la gran caída del 20% de USD 41,000 a USD 30,500 el 12 de enero, se liquidaron casi USD 2 mil millones en contratos de futuros.

Sin embargo, dentro de las 24 horas posteriores a eso, se liquidaron otros USD 1 mil millones en contratos. Sin embargo, no hubo grandes oscilaciones de precios aparte del rango entre USD 32,000 y USD 35,500.

Los datos indican que muchos traders han estado apalancando en exceso sus posiciones para vender BTC en corto después de que se recuperara desde USD 30,500. Por lo tanto, cuando Bitcoin se recuperó a USD 35,500, se liquidaron muchos contratos cortos.

Las liquidaciones en cascada de contratos cortos son probablemente la razón principal detrás del rápido aumento de alivio del 20% de BTC de USD 30,500 a USD 35,500.

El mercado está menos apalancado en comparación con las últimas dos semanas. La tasa de financiación de futuros se mueve entre el 0,01% y el 0,05%, lo que significa que los compradores siguen representando la mayoría del mercado, pero no dominan el mercado.

En comparación, cuando Bitcoin estaba por encima de USD 40,000, la tasa de financiación de futuros se mantuvo constantemente en alrededor de 0.1% a 0.15%. Esto significó que el mercado estaba abrumado por compradores y traders sobre apalancados.

Una ‘saludable’ sacudida

Aunque la volatilidad extrema no es favorable, la reestructuración de un mercado sobre apalancado es saludable y esencial para la continuación del repunte.

Si el mercado de Bitcoin permanece extremadamente sobrepalancado mientras se recupera por encima de USD 40,000, corre el riesgo de una corrección mucho mayor que el 25%.

En mercados alcistas anteriores, Bitcoin experimentó con frecuencia retrocesos del 30% al 40% y, como tal, la reciente caída de USD 42,000 a casi USD 30,000 no es nada fuera de lo común para un mercado alcista de BTC.

Además, como señaló el seudónimo trader conocido como «Byzantine General», el área de soporte de USD 30,000 se ha convertido en un nivel de soporte importante.

El enfriamiento del mercado de futuros de Bitcoin mientras solidifica USD 30,000 como área de soporte es muy optimista para la perspectiva a mediano plazo de BTC.

Los clusters de ballenas también identifican el nivel de USD 30,000 como un soporte del cluster, lo que significa que este nivel psicológico ciertamente será defendido por los alcistas si el precio baja.

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