¿Los DEX se vuelven inutilizables? Cómo evitar las elevadas tarifas de gas antes de Eth2

Si bien Bitcoin (BTC) ha estado en el centro de atención desde el comienzo del año, y aún más dada la reciente compra de Tesla por USD 1.5 mil millones, Ether no se ha quedado atrás. El precio de Ether (ETH) se encuentra actualmente en USD 1,800, y su red ahora ha procesado más de mil millones de transacciones, principalmente gracias al sector DeFi y también debido al creciente compromiso institucional.

Según Lanre Jonathan Ige, investigador asociado de 21Shares, un emisor europeo de productos de criptomonedas cotizados en bolsa, «los inversores entienden que Bitcoin es parte de una clase de activos más amplia y ahora están intentando diversificar más allá de Bitcoin». Además, le dijo a Cointelegraph que para los inversores institucionales, «la perspectiva de un juego de tecnología pura dentro de la industria es interesante y la razón por la que Ethereum es cada vez más convincente».

A medida que las finanzas descentralizadas continúan creciendo, los productos construidos comienzan a alcanzar un uso generalizado. Actualmente, hay más de USD 47 mil millones bloqueados en protocolos de liquidez DeFi. El volumen de exchanges descentralizados (DEX) también ha crecido sustancialmente en los últimos meses, alcanzando más de USD 55 mil millones en todos los exchanges descentralizados basados en Ethereum.

Mientras el volumen en los exchanges descentralizados basados en Ethereum y las transacciones en la cadena siguen creciendo, la blockchain de Ethereum se ha sobrecargado mucho, exigiendo a veces una tarifa de USD 10 por realizar una simple transacción. Dado que las operaciones en los exchanges descentralizados se ejecutan en la cadena de bloques, los intercambios en los exchanges, como Uniswap, pueden costar a veces más de USD 100. Ilya Abugov, asesor del agregador de estadísticas de DApp, DAppRadar, aclaró lo que causó el aumento de las tarifas, diciéndole a Cointelegraph:

«Es una combinación de varios factores: nuevos proyectos que cotizan a través de DEX, minería de liquidez, integraciones de proyectos más profundas y más. Los altos costes de gas no afectan tanto a los usuarios ballenas, que representan una gran parte del volumen de DeFi».

Por ello, la viabilidad de los exchanges descentralizados se pone en duda. ¿Seguirán aumentando las tarifas indefinidamente o el lanzamiento de Ethereum 2.0 pondrá fin a las altas tarifas? ¿Hay algún plan para solucionar este problema en la versión actual de Ethereum, y qué otras alternativas existen para ayudar a reducir el coste de los exchanges descentralizados tanto dentro como fuera de Ethereum?

¿Por qué son tan altas las comisiones?

A medida que el número de transacciones en Ethereum crece, también lo hacen las tasas de transacción. Las tarifas en la red Ethereum se basan en el precio del gas y en el límite del gas. Mientras que el límite de gas es bastante estable y es relativo a la complejidad de la transacción, por ejemplo, interactuar con un contrato inteligente será más caro que una transacción simple, el precio del gas fluctúa drásticamente.

Cuando hay demasiadas transacciones en la red, los bloques empiezan a llenarse y, por tanto, los mineros eligen los que tienen el precio del gas más alto y dejando los otros atrás, provocando que éstos tarden más. Cuando el precio o el límite del gas es demasiado bajo por parte del usuario, su transacción no tendrá éxito y puede perder la cuota que estaba dispuesto a pagar inicialmente.

Uniswap utiliza pools de liquidez y una fórmula automatizada de creadores de mercado para casar las órdenes en lugar de utilizar libros de órdenes como los exchanges centralizados. Esto significa que todas las operaciones tienen lugar en la cadena de bloques mediante el uso de un contrato inteligente que añade el token que el usuario vende al pool y recupera el token que el usuario quiere comprar del mismo pool.

Por lo tanto, las tarifas en Uniswap y otros exchanges basados en Ethereum aumentan con el uso del propio Ethereum. Un simple intercambio de tokens en Uniswap puede costar cientos de dólares en tarifas de gas, lo que lo hace inadecuado para los pequeños comerciantes. Las operaciones grandes también pueden ser difíciles de ejecutar porque cuanto más relativo sea el tamaño del swap al pool de liquidez, peor será el tipo de cambio.

No obstante, Uniswap es el exchange descentralizado más utilizado, con un volumen de más de USD 6 mil millones sólo entre el 5 y el 11 de febrero, y es también el que más gasta en la red. Dados los beneficios que se obtienen al proporcionar liquidez, yield farming y simplemente mantener tokens DeFi, no es de extrañar que la gente esté dispuesta a pagar cientos de dólares en comisiones para intercambiar tokens que no han llegado a los exchanges centralizados.

¿Pero qué pasa con el usuario típico? ¿Serán viables los exchanges descentralizados para las personas que buscan comerciar de forma barata, eficiente y sin riesgo de contrapartida? Cuando se le preguntó sobre la viabilidad actual de los DEX en Ethereum, Kain Warwick, fundador de Synthetix, un protocolo de derivados descentralizados en Ethereum, le dijo a Cointelegraph:

«Ethereum es actualmente viable para el uso generalizado, si por ello entendemos cientos de millones de usuarios diarios. Las tarifas de gas son la fricción más obvia en este momento, pero también hay un montón de mejoras de UI/UX que deben ser trabajadas para hacer todo el proceso realmente accesible para cualquier persona».

¿Cómo ahorrar en gas?

Mientras que Uniswap sigue siendo el DEX más popular, hay varios otros exchanges basados en Ethereum que utilizan el mismo modelo AMM, pero todos ellos tienen el mismo problema con las tasas de gas. Sin embargo, algunos exchanges ofrecen una mejor tasa para ciertos tokens dependiendo de la liquidez disponible, lo que significa que es posible que los usuarios obtengan una mejor tasa de intercambio que la que obtendrían en Uniswap.

El agregador de exchanges descentralizados 1inch busca las mejores tarifas en múltiples DEX, dividiendo el comercio por varios pools para recuperar la máxima cantidad de tokens posible en una sola transacción. Esto puede ser bastante útil para las grandes operaciones en las que pasar por múltiples exchanges será beneficioso para asegurar un mejor tipo de cambio, devolviendo parte del valor perdido en las tasas de gas. Anton Bukov, director de tecnología y cofundador de 1inch, le dijo a Cointelegraph:

«A veces, tiene más sentido gastar USD 10 adicionales en tasas de gas para obtener USD 50 adicionales en tokens. 1inch.exchange tiene en cuenta las tarifas de gas, tratando de optimizar el tipo de cambio. Para las operaciones pequeñas, nuestro algoritmo Pathfinder prefiere utilizar DEX baratos, mientras que para las operaciones enormes, es más probable que utilice toda la liquidez posible».

Aunque la agregación de múltiples exchanges no mejora el coste del gas para los swaps en sí mismo, 1inch utiliza el Chi, un token de gas que se acuña cuando el precio del gas es bajo y se quema cuando es alto, lo que permite a los usuarios del exchange ahorrar hasta un 40% en tarifas de gas aunque la operación pase por otros exchanges, como Uniswap o SushiSwap.

Otra forma de reducir las comisiones en Uniswap y otros exchanges es utilizar directamente Wrapped Ether (wETH) cuando se intercambian tokens por ETH. Todas las operaciones en Uniswap se realizan con tokens ERC-20, lo que significa que las operaciones que pasan por un par basado en ETH implican «envolver» el ETH y obtener wETH en el proceso. Si el usuario convierte su ETH antes de interactuar con un exchange descentralizado, puede ahorrarse al menos un 20% en comisiones de gas.

Soluciones de capa dos

También hay múltiples soluciones de capa dos disponibles a pesar de ser desconocidas para el público en general. Las soluciones de capa dos funcionan ejecutando su propia blockchain y «conectándola» a Ethereum a través de un contrato inteligente que bloquea los tokens en la blockchain Ethereum y libera tokens proxy en la segunda cadena, lo que permite realizar transacciones más baratas. A menudo se denominan sidechains. Las transacciones en estas sidechains se mantienen descentralizadas y sin confianza gracias a una red de validadores o vigilantes que tienen una función similar a la de los mineros en la cadena de Ethereum.

Por ejemplo, OmiseGO está siendo aprovechado por Tether (USDT) y Bitfinex para ofrecer tarifas de transacción más baratas a los usuarios de USDT. Otro proyecto de este tipo es Skale, que proporciona tarifas de transacción más bajas para los usuarios, pero también permite a los desarrolladores construir sus propias sidechains con los parámetros que mejor sirvan a sus aplicaciones descentralizadas. Andrey Belyakov, fundador de Opium.network, una plataforma descentralizada de derivados construida sobre Ethereum, cree que estas soluciones pronto obtendrán una mayor adopción por parte de la comunidad de desarrolladores, según declaró a Cointelegraph:

«Ethereum es una excelente fuente de verdad y capa de liquidación, pero no todas las actividades deben ocurrir en la capa uno. Si nos fijamos en el sistema financiero tradicional, todavía es más de millones de veces mayor que el actual DeFi. Para ser maduro, Ethereum necesita escalar, y L2 es un paso lógico».

Aunque las soluciones de capa 2 son una alternativa viable, actualmente funcionan como bloques de construcción que pueden aprovechar proyectos de terceros. Si nadie construye escenarios sobre estos protocolos de capa dos, entonces no serán utilizados por la comunidad en general. Bukov cree que esto sucederá más pronto que tarde, diciéndole a Cointelegraph que es probable que proyectos, como Synthetix, Aave y Uniswap V3, se trasladen a Optimism PBC este verano, lo que será el «mayor salto para los usuarios de Ethereum desde el lanzamiento inicial de Ethereum».

Esto es lo que ha hecho IDEX aprovechando los rollups optimistas optimizados, una solución de capa dos similar a la de OmiseGO. Synthetix, un protocolo DeFi y un exchange descentralizado de derivados en Ethereum, también ha anunciado recientemente una asociación con Optimism PBC en la que se probará la red Optimistic, otra solución de capa dos, para realizar operaciones más baratas on-chain. La transición a la Optimistic Etheruem Mainnet (OΞ) permitirá a los titulares de tokens Synthetix (SNX) recibir recompensas al tomar SNX, como explicó Warwick:

«Este incentivo es de menor escala que el que todavía existe en L1, ya que era importante garantizar que el protocolo Synthetix siguiera proporcionando la utilidad que ya tiene en L1, pero pretende ser el inicio de la transición a OΞ, que se espera que dure varios meses.»

¿Qué pasa con la primera capa?

Aunque los exchanges descentralizados se han hecho muy populares con la explosión del sector DeFi, existen desde hace tiempo y han existido fuera de la red Ethereum. Varios proyectos incluyen DEX integrados para sus activos on-chain.

Un ejemplo popular de esto es la plataforma Waves, que permite a los usuarios comerciar dentro de la billetera oficial de Waves y pagar tarifas con Waves u otro token basado en Waves. Inal Kardanov, miembro de la junta directiva de la Asociación Waves, le dijo a Cointelegraph: «La cadena Waves es mucho más escalable que Ethereum, y las transacciones son mucho más baratas». Añadió que las tarifas de transaccioón rondan los USD 0.03, aclarando: «Esta cifra puede crecer, pero no tanto como las tarifas de ETH».

Komodo, una blockchain centrada en la privacidad, también ha estado trabajando en un exchanges descentralizados, habiendo sido uno de los primeros proyectos en conseguir swaps atómicos. Los swaps atómicos o intercambios atómicos permiten a los usuarios comerciar directamente entre dos blockchains diferentes sin necesidad de tokens proxy, como Wrapped BTC (wBTC), y de forma totalmente descentralizada.

Hay muchos otros proyectos de blockchain que ofrecen alternativas para el comercio en cadena. Sin embargo, dada la abrumadora popularidad de Ethereum, a menudo adolecen de poca liquidez y, en consecuencia, son impopulares para las operaciones. También sería difícil decir lo bien que estas cadenas de bloques manejarían la misma cantidad de actividad que se encuentra actualmente en la cadena de bloques Ethereum.

Ethereum 2.0. y los DEX

Aunque existen alternativas a los DEX basados en Ethereum y métodos para reducir las tarifas de gas, estas actúan actualmente como una solución de venda para una herida superficial. La mayoría de los usuarios no conocen las alternativas basadas en Ethereum ni están dispuestos a cambiar a otros proyectos de blockchain. Por lo tanto, es probable que las comisiones de gas sigan siendo un problema, al menos hasta el lanzamiento de Eth2. Según Abugov, DeFi simplemente no está listo todavía:

«La UX/UI dificulta la comprensión y evaluación del riesgo; hay muchos riesgos tecnológicos y algorítmicos; y los costes son demasiado elevados. Para los usuarios que tienen menos de 1,000 dólares para asignar a DeFi, entre 70 y 100 dólares de gastos de gas es demasiado. Eso ni siquiera incluye los costes de la plataforma».

Eth2 utilizará sharding (fragmentación) para dividir la cadena de bloques en varias partes y aumentar el número de transacciones que la red puede procesar a la vez. Esto reducirá la competencia por el espacio de los bloques y garantizará que las tarifas no se disparen cuando haya un alto volumen de transacciones en la red. Sin embargo, no todos los proyectos pueden esperar a que llegue Ethereum 2.0, lo que ha obligado a que surjan nuevas soluciones de capa 2.

Aunque Eth2 parece ser una solución a largo plazo, no se espera que se lance completamente hasta finales de 2021. Sin embargo, tras la reciente prohibición de la Autoridad de Conducta Financiera sobre los derivados de criptomonedas y la debacle de Robinhood, donde se impidió a los usuarios comprar ciertas acciones, la necesidad de exchanges descentralizados y sin permisos nunca ha sido mayor.

Es probable que la popularidad de las DEX siga creciendo, especialmente a medida que los productos de inversión complejos, como los derivados y la negociación de márgenes, estén disponibles en las plataformas descentralizadas. Mientras tanto, estas pueden empezar a adoptar soluciones de segunda capa que reduzcan las comisiones y las hagan accesibles al comerciante común.

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