Los bajistas golpean el optimismo del mercado de Bitcoin mientras las posiciones cortas de margin de Bitfinex aumentan un 378%

Los alcistas de Bitcoin (BTC) deberían prepararse para un posible ataque de los bajistas, ya que el número de posiciones cortas marginales en Bitfinex se dispara un poco más del 378%.

Conocido por la mayoría por el ticker BTCUSD Shorts, el conjunto de datos registra el número de posiciones bajistas en el mercado de Bitcoin. En términos sencillos, los traders toman prestados fondos de Bitfinex -su broker- para operar apostando por resultados bajistas para el instrumento BTC/USD. Mientras tanto, el valor de las posiciones cortas abiertas se mide en BTC.

El número de posiciones cortas marginales en Bitfinex alcanzó un máximo intradía de 6.468,2202 BTC este lunes, lo que supone un aumento de más del 378% con respecto al mínimo de la sesión anterior de 1.351,72 BTC.

El repunte provocó que algunos analistas dieran la alarma sobre una posible caída de los precios en el mercado spot de Bitcoin, principalmente porque una tendencia alcista similar y salvaje del par BTCUSD a principios del mes pasado había llevado al par BTC/USD a una caída de casi $13,000 el 19 de mayo.

Por ejemplo, el investigador de mercado independiente Fomocap tuiteó un gráfico que mostraba una correlación visible entre las tasas spot de Bitcoin y sus posiciones cortas marginales. El analista destacó dos casos para señalar que dos métricas se movieron inversamente con cierto retraso.

Su primer ejemplo mostró que el 25 de mayo, los cortos de BTCUSD cayeron a la baja, lo que más tarde llevó a un repunte de los precios en los mercados spot de Bitcoin.

Bitcoin cayó un 30% tras un salto en las posiciones cortas de BTCUSD en Bitfinex. Fuente: TradingView

El segundo ejemplo mostraba el desplome de los precios spot de Bitcoin después de un pico en los cortos de BTCUSD.

EBlockChain, un colaborador de TradingView, dijo el lunes que los cortos de BTCUSD que superan el 200% son un «fuerte indicio» de una inminente caída en los mercados spot de Bitcoin. El analista añadió:

«Podría desencadenarse en [cuestión] de pocas horas [a] tres días como máximo».

Mientras tanto, posiciones largas

Las declaraciones abiertamente bajistas para Bitcoin también se produjeron mientras sus posiciones largas marginales aumentaban de forma constante.

BTCUSD Longs, otro conjunto de datos de Bitfinex que registra el número de posiciones margin alcistas, subió hasta 44.538,6579 BTC el lunes. Así que, al parecer, la exposición larga de Bitcoin siguió siendo mayor que la exposición corta en su totalidad, lo que ilustra que, para los traders, la dirección del menor riesgo era al alza.

La exposición larga a Bitcoin en Bitfinex es alta a pesar de los recientes picos de posiciones bajistas. Fuente: TradingView

Pero una caída repentina de los precios spot de Bitcoin también podría llevar a los holders largos apalancados a deshacerse de sus posiciones en BTCUSD, lo que, a su vez, incita a una mayor venta. Tal evento se llama «long squeeze«. El descenso de precios del 19 de mayo, por ejemplo, había liquidado unos $7,500 millones de dólares de posiciones largas apalancadas en todo el mercado de derivados de criptomonedas.

Jacob Canfield, un trader de criptomonedas, ofreció una perspectiva optimista para Bitcoin tras la caída de mayo. La semana pasada, el analista afirmó que Bitcoin ya ha caído más de un 40% tras el long squeeze de mayo, y ahora hay una menor probabilidad de que se produzca otro movimiento bajista significativo.

Mientras tanto, el coste de financiación de las posiciones largas en el mercado de derivados de Bitcoin se mantuvo en su mayoría por debajo de cero tras la caída del 19 de mayo. Las tasas de financiación negativas hacen que los traders bajistas paguen comisiones cada ocho horas. La situación anima a los creadores de mercado y a las mesas de arbitraje a comprar swaps inversos -o contratos perpetuos- mientras descargan simultáneamente sus contratos mensuales de futuros.

Historial de las tasas de financiación de BTC. Fuente: Bybt.com

Los analistas suelen interpretar las tasas de financiación negativas como un indicador de compra porque crean incentivos para los compradores y presionan a los vendedores en corto. Mientras tanto, las tasas de financiación se vuelven neutrales en cuanto los cortos cierran sus posiciones.

Los datos técnicos decepcionan

El movimiento de consolidación en curso de Bitcoin hace que muchos traders señalen la posible formación de una estructura de banderín bajista.

En retrospectiva, los banderines bajistas son indicadores de continuación bajista, es decir, su configuración suele implicar que el activo rompa el rango y continúe en la dirección de su tendencia anterior. Por ejemplo, Bitcoin cayó desde unos $65,000 a $30,000 antes de formar el banderín. Por lo tanto, su probabilidad de continuar bajando parece más alta basándose únicamente en las estructuras técnicas.

Mientras tanto, un respaldo alcista para Bitcoin sigue siendo el temor a una mayor inflación. Esta semana, la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos publicará el informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo. Los datos marcarán el tono futuro de las políticas monetarias expansivas de la Reserva Federal, incluidos los tipos de interés casi nulos y los infinitos programas de compra de bonos.

Los economistas prevén que el IPC suba al 4,7% en mayo, frente al 4,2% de abril.

Las métricas on-chain son alcistas

Han aparecido más pruebas sobre la intención de los inversores de conservar Bitcoin que de intercambiarlo/liquidarlo por otros activos. Por ejemplo, la empresa de análisis on-chain Glassnode informó de un descenso en los flujos netos de exchange relacionados con Bitcoin.

El flujo neto de exchanges de Bitcoin alcanza el nivel más bajo de los últimos 19 meses. Fuente: Glassnode

Mientras tanto, su rival CryptoQuant destacó una caída significativa en el volumen a través de la red blockchain de Bitcoin, insinuando una perspectiva de retención similar a través de su métrica «BTC: Active Address Count».

Los puntos de vista y las opiniones expresadas aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento de trading implica un riesgo. Debes realizar tu propia investigación cuando tomes una decisión.

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