Los alcistas de Bitcoin se arriesgan a perder USD 365 millones en el vencimiento de las opciones de este viernes

La acción del precio de Bitcoin (BTC) no ha sido alcista a pesar del máximo histórico de USD 69,000 del 10 de noviembre. Algunos argumentan que el canal descendente formado hace 40 días es la tendencia dominante, y los USD 56,000 marcan su resistencia actual.

Precio del par BTC/USD en FTX. Fuente: TradingView

Esta tendencia a la baja se produce luego de que un informe del 1 de noviembre del Grupo de Trabajo del Presidente sobre Mercados Financieros sugiriera que los emisores de stablecoin en Estados Unidos deberían estar sujetos a una «supervisión federal adecuada», similar a la de los bancos y las asociaciones de ahorro.

El 12 de noviembre, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos rechazó la solicitud de un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin. Para justificar la decisión, el organismo regulador citó la falta de capacidad de sus participantes para disuadir el fraude y la manipulación del mercado en la negociación de Bitcoin.

Más recientemente, el 23 de noviembre, el presidente de la Comisión de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado de EE.UU. envió notificaciones a múltiples exchanges y emisores de stablecoins. Las preguntas sobre la protección del consumidor y del inversor en el mercado de stablecoins sugieren que los legisladores podrían estar preparando una audiencia sobre el tema.

Sin embargo, los alcistas podrían tener una opinión diferente sobre estas noticias, pues las stablecoins no son en absoluto necesarias para que Bitcoin funcione. Además, no hay mucho que el gobierno de Estados Unidos pueda hacer para suprimir proyectos y desarrolladores dispuestos a trasladarse lejos de su jurisdicción.

Las opciones de Bitcoin son mayoritariamente alcistas para el vencimiento de este viernes

A pesar del retroceso del 17% en los últimos 14 días desde el máximo histórico de USD 69,000, las opciones de compra de Bitcoin dominan por una amplia mayoría el vencimiento de mañana viernes.

Interés abierto agregado en las opciones de Bitcoin para el 26 de noviembre. Fuente: Bybt

A simple vista, los USD 1,900 millones en opciones de compra dominan el vencimiento semanal en un 113%, frente a los USD 885 millones en instrumentos de venta. Pero la proporción de 2.13 entre opciones de compra y de venta es engañosa, porque la reciente caída probablemente eliminará el 90% de las apuestas alcistas.

Por ejemplo, si el precio de Bitcoin se mantiene por debajo de USD 58,000 a las 8:00 am UTC del 26 de noviembre, sólo USD 150 millones de esas opciones de compra entrarán en el vencimiento. No hay valor en el derecho a comprar Bitcoin por 60,000 o 70,000 dólares si cotiza por debajo de ese precio.

Los bajistas pueden asegurarse una ganancia de USD 365 millones por debajo de los USD 56,000

He aquí los cuatro escenarios más probables basados en la acción actual del precio. Por ejemplo, los datos muestran cuántos contratos estarán disponibles el viernes para los instrumentos alcistas (call) y bajistas (put). El desequilibrio que favorece a cada lado representa la ganancia hipotética:

  • Por debajo de los USD 56,000: 720 opciones de compra frente a 7,490 opciones de venta. El resultado neto favorece a las opciones bajistas (put) en USD 365 millones.
  • Entre 56,000 y 58,000 dólares: 2,630 opciones de compra frente a 4,840 opciones de venta. El resultado neto es de USD 125 millones a favor de los instrumentos bajistas (put).
  • Entre 58,000 y 60,000 dólares: 3,600 opciones de compra frente a 3,850 opciones de venta. El resultado neto es equilibrado.
  • Entre 60,000 y 62,000 dólares: 6.180 opciones de compra frente a 2,340 opciones de venta. El resultado neto se desplaza a favor de los instrumentos de compra (alcistas) en USD 230 millones.

Esta estimación bruta considera que las opciones de compra utilizadas en las apuestas alcistas y las opciones de venta exclusivamente en las operaciones de neutrales a bajistas. Sin embargo, un trader podría haber vendido una opción de compra, ganando efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico. Desgraciadamente, no hay una forma sencilla de estimar este efecto.

Los alcistas tienen el doble de incentivos para defender los USD 56,000

Tal y como muestra el canal descendente de 40 días, los alcistas necesitan mantener la resistencia de los USD 56,000 para evitar seguir perdiendo impulso. Hay que tener en cuenta qur Bitcoin tardó menos de dos semanas en pasar de 41,500 a 56,000 dólares el 10 de octubre. Por lo tanto, mantener este nivel es crucial para validar el máximo histórico del 10 de noviembre.

Por otro lado, si los alcistas consiguen empujar el precio de Bitcoin por encima de los USD 58,000, eso les salvará de una posible pérdida de USD 365 millones si los bajistas de BTC se imponen a causa de los vientos regulatorios. Una mera caída del 1.5% desde los USD 56,800 actuales podría dar a los bajistas la confianza suficiente para infundir aún más dolor.

Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica riesgos, debes realizar tu propia investigación al tomar una decisión.

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