Law Decoded: Nuevas amenazas a la auto custodia toman forma en EE. UU.

Todos los viernes, Law Decoded ofrece un análisis de las historias críticas de la semana en los ámbitos de la política, la regulación y la ley.

Nota del editor

Durante varias semanas, han circulado rumores en Estados Unidos de que el Departamento del Tesoro de Steven Mnuchin está planeando algún tipo de reglamentación para prohibir o restringir severamente las billeteras de criptomonedas autohospedadas.

El Tesoro no ha hecho declaraciones públicas para respaldar estos rumores, pero son lo suficientemente persistentes y generalizados como para que valga la pena prestarles atención. En el ciclo más amplio de noticias financieras, el secretario Mnuchin se encuentra actualmente bajo mucho más escrutinio por sus planes de devolver casi medio billón de dólares de fondos no gastados de la Ley CARES de marzo al Fondo General para fin de año, que la administración de Joe Biden necesitaría la aprobación del Congreso para acceder. También está saliendo por la puerta, por lo que en este momento solo está arreglando las pestañas.

La potencial reglamentación del Tesoro no es la única amenaza para las criptomonedas en el horizonte esta semana, pero es una pregunta interesante. Sin las defensas legales para la auto-custodia y las billeteras no alojadas del Congreso, realmente no hay nada que impida que una orden del Tesoro tenga peso legal, al menos durante algún tiempo. Yo, por mi parte, no tengo fe en los medios tecnológicos del Tesoro para hacer cumplir cualquier bloqueo en billeteras no alojadas. Sin embargo, si el departamento tiene el derecho legal de demandar a Coinbase, Kraken o Gemini por transacciones con billeteras no alojadas, no hay duda de que tal movimiento haría que todo el mercado se congelara..

¿Una guerra contra las monedas estables?

El jueves por la noche, la representante Rashida Tlaib (D-MI) presentó un nuevo proyecto de ley que obligaría a las monedas estables a cumplir con las regulaciones bancarias.

La lógica declarada por Tlaib para el proyecto de ley era «numerosas barreras para acceder y utilizar las instituciones financieras convencionales» que había llevado a muchas personas de ingresos bajos y medios a buscar alternativas como monedas estables, que según el anuncio de Tlaib pueden aprovecharse de esas personas, lo cual no es injusto, pero la solución propuesta de replicar los requisitos del sistema financiero existente parece poner a esas personas de nuevo en el punto de partida.

El proyecto de ley recibió una condena inmediata y generalizada de todos los rincones de la comunidad de las criptomonedas, que criticaron rotundamente la legislación por ignorar el potencial de las criptomonedas para ayudar a los no bancarizados y también por considerar aparentemente que los operadores de nodos son lo mismo que los transmisores de dinero.

Tlaib y los copatrocinadores Stephen Lynch (D-MA) y Jesús García (D-IL) están en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, que ha estado en la primera línea de conflictos con Diem (o sea, Libra) de Facebook y la legislación para expandir las leyes de pagos federales posteriores a la pandemia de COVID-19. Las probabilidades reales de que este proyecto de ley se convierta en ley son mínimas, especialmente dado que un nuevo Congreso está a punto de reunirse. Pero parece ser parte de una narrativa más amplia de estos miembros del comité de que planean mantener la criptoinnovación del sector privado a raya, lo cual es bastante premonitorio.

Libra de Facebook, alias Diem

Hablando de monedas estables controvertidas, la Asociación Libra cambió su nombre por el de Asociación Diem a principios de semana.

Existe una vieja regla de que no puedes elegir tu propio apodo. Evocando imágenes de un nuevo día, el cambio a Diem se produce después de que Libra pasó el primer año y medio de su desarrollo siendo totalmente sacudido por los reguladores. Posteriormente, la asociación se abasteció de profesionales de cumplimiento en su equipo ejecutivo. Pero está bastante claro que el cambio de nombre es en gran parte una maniobra de relaciones públicas para distanciar la iniciativa de esas luchas tempranas.

Junto al anuncio de Libra por parte de Facebook la primavera pasada, había un esquema para la Asociación Libra, que teóricamente dispersaría la autoridad de Facebook en 100 miembros corporativos de la asociación que tomarían decisiones por votación. Pero nadie lo creyó. El Congreso arrastró a Mark Zuckerberg para que respondiera por el proyecto. Los titulares todavía lo identifican como «Libra de Facebook».

El registro corporativo de Suiza, donde tiene su sede Libra, aún no ha cambiado públicamente la Asociación Libra a la Asociación Diem. Sin embargo, será interesante ver cuán efectivo termina siendo el cambio. En última instancia, dependerá de cuán olvidadizos sean los reguladores y de cuánta tracción pueda obtener el primer token Diem, que estará vinculado al dólar, cuando se lance.

El FinHub de la SEC se actualiza

Ayer, la Comisión de Bolsa y Valores anunció que el Centro Estratégico de Innovación y Tecnología Financiera, o FinHub, se está convirtiendo en una oficina independiente.

Hay muy pocas razones para que la mayoría de la gente sepa lo que significa esa independencia. No significa que FinHub se esté volviendo loco, pero significa que la oficina está al mismo nivel que otras como Asuntos Internacionales o Cumplimiento e Inspecciones.

Desde 2018, FinHub ha sido el lugar de encuentro para las empresas de tecnologías financieras que buscan comunicarse con la Comisión de Bolsa y Valores, pero siempre ha estado dentro de la División de Finanzas Corporativas. La líder de FinHub, Valerie Szczepanik, quien anteriormente reportaba al Director de Finanzas Corporativas William Hinman, ahora será directora por derecho propio, reportando al presidente de la SEC.

Como ocurre con gran parte de lo que está sucediendo en este momento con los reguladores que enfrentan la rotación de personas designadas, esto luce como asuntos pendientes. Tanto Hinman como el presidente de la SEC, Jay Clayton, se irán pronto. El hecho de que consideraran un cambio estructural para enfatizar las tecnologías emergentes en la SEC como un asunto que valía la pena atender antes de la salida es en sí mismo significativo. Es bastante difícil deshacer ese tipo de cambio institucional una vez que ha ocurrido.

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