Es probable que la caída del precio de Bitcoin haya contribuido a aumentar el atractivo del oro

Mayo fue un momento de prueba para criptomonedas como Bitcoin (BTC). El activo digital insignia ya se tambaleaba después de quedarse a nada de los USD 65,000 a mediados de abril, debido al sentimiento de toma de ganancias entre los traders.

Elon Musk aceleró la caída del precio al revertir los planes de su compañía de aceptar Bitcoin como pago por vehículos eléctricos Tesla.

A mediados del mes, el Banco Popular de China reiteró su postura contra del uso de monedas digitales para pagos a las instituciones financieras del país. Las autoridades chinas también están comenzando a vigilar de cerca la minería de criptomonedas, el proceso mediante el cual las computadoras confirman transacciones de criptomonedas como Bitcoin.

Más golpes para el sector de las criptomonedas provinieron de las autoridades fiscales y monetarias de EE.UU., incluido el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien sugirió que se necesitan más regulaciones.

En general, la avalancha de noticias negativas hizo que el mercado de las criptomonedas perdiera más de USD 500 mil millones en mayo. Al ser el activo digital predilecto, Bitcoin también sufrió la peor parte de la agresiva presión a la baja, cayendo un 35.50% en el mes.

Bitcoin está experimentando una fuerte inversión de tendencia en sus gráficos mensuales tras la caída de mayo. Fuente: TradingView

Mientras tanto, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro registraron su mes más fuerte en mayo de 2021 desde septiembre de 2020.Los fondos en todo el mundo atrajeron un total combinado de USD 3.4 mil millones en comparación con los USD 4.8 mil millones de septiembre, según datos proporcionados por el Consejo Mundial del Oro ( WGC).

En detalle, los ETF estadounidenses de oro registraron una entrada por valor de USD 2.1 mil millones. Los ETF europeos de oro informaron entradas por valor de USD 1.6 mil millones. No obstante, los fondos asiáticos que rastrean los precios del metal precioso registraron una salida de aproximadamente USD 300 millones.

Gráfico de las entradas a ETF de oro. Fuente: WGC

La fuerte demanda de productos de oro también contribuyó al aumento de sus precios al contado. Como resultado, el par XAU/USD subió un 7.6% en mayo a USD 1,912.785 la onza.

Correlación negativa

Los movimientos opuestos en los mercados de Bitcoin y oro indicaron que se ha estado gestando una correlación negativa a corto plazo entre ambos. Además, los veteranos de Wall Street, Nick Colas y Jessica Rabe, también escribieron en su informe DataTrek Research que la venta masiva de monedas digitales podría haber aumentado el atractivo del oro entre los inversores institucionales.

Los estrategas del mercado proyectaron Bitcoin como una alternativa más arriesgada al oro. Mientras tanto, señalaron que el valor del metal precioso no se reduce a la mitad en cinco semanas por los tuits de Elon Musk, ni responde negativamente a las amenazas de prohibición de los legisladores.

«El oro es, en relación con las monedas virtuales, una inversión sin polémicas. [Por lo tanto], seguimos recomendando una posición del 3% al 5% en oro para carteras diversificadas».

Bitcoin es en gran medida una apuesta especulativa para inversores minoristas ricos y pequeños que buscan sacar ganancias rápidas. Pero el suministro fijo de BTC también lo ha visto beneficiarse de los temores de una inflación creciente, similar al oro. Empresas como Tesla, Ruffer Investments, Square y MicroStrategy agregaron Bitcoin a sus balances de efectivo.

Lo hicieron para compensar los riesgos de inflación provocados por las políticas expansivas sin precedentes de la Reserva Federal de EE.UU., que incluyen tasas de interés cercanas a cero y un programa de compra de activos mensual de USD 120 mil millones.

Las inversiones de alto perfil jugaron un papel clave en la duplicación del precio de Bitcoin en el primer trimestre de 2021, impulsándolo hasta cerca del nivel de los USD 65,000 a mediados de abril por un aumento en las apuestas apalancadas impulsadas por la deuda y la afluencia de nuevos traders minoristas en el mercado.

Por otro lado, los ETF de oro informaron seis meses de salidas consecutivas hasta mayo de 2021. Los analistas de JPMorgan en enero de 2021 informaron que los ETF de oro perdieron cerca de USD 7 mil millones en el mismo período el Bitcoin Trust de Grayscale (GBTC), un fideicomiso por Grayscale Investments, con sede en York, atrajo USD 3 mil millones.

La falta de capital fresco en fondos de metales preciosos también redujo sus precios al contado; XAU/USD cerró el primer trimestre de 2021 con una caída del 10.14% frente a los retornos del 100% de Bitcoin.

En mayo de 2021, otro informe de JPMorgan sugirió que los grandes inversores institucionales aseguraron sus ganancias en Bitcoin para buscar oportunidades en el oro. Citaron datos de interés abierto en los contratos de futuros de Bitcoin en el Chicago Mercantile Exchange que experimentó su mayor caída desde octubre de 2020. Los analistas de JPMorgan dijeron:

«El panorama del flujo de Bitcoin sigue deteriorándose y apunta a una reducción continua de los inversores institucionales».

Bitcoin (anaranjado) mostró una tendencia inversa al oro (rosado) en lo que va de 2021. Fuente: TradingView

Las declaraciones también aparecieron cuando Ruffer Investments, un fondo con sede en el Reino Unido que es responsable administra USD 33.95 mil millones de millonarios y organizaciones benéficas, también anunció el martes que vendió toda su posición de Bitcoin y obtuvo USD 1.56 mil millones en ganancias.

Duncan MacInnes, director de inversiones de Ruffer, le dijo al Finance Times que habían cambiado los fondos a oro, acciones y bonos protegidos contra la inflación.

MacInnes agregó que Bitcoin todavía está «en el menú» de las posibles inversiones de Ruffer en el futuro, y señaló que el mundo está desesperado por un nuevo refugio seguro contra los ultrabajos rendimientos de los bonos.

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