El precio de Ethereum a USD 1,400 era una ganga, y un repunte hacia USD 2,000 parece el siguiente paso

El precio de Ether (ETH) alcanzó los USD 1,400 el 10 de marzo, lo que resultó ser una ganga, ya que la criptomoneda subió un 27.1% hasta el 21 de marzo, al momento de escribir este artículo. Sin embargo, las tres razones que respaldaron la ganancia de precios, incluida la correlación con las acciones tecnológicas, su valor total creciente bloqueado y su economía de token deflacionaria, sugieren que el camino hacia los USD 2,000 está escrito en piedra.

Existen numerosas explicaciones para la caída del 19,4% de Ether en los últimos seis meses. La actualización de la bifurcación dura Shanghai se retrasó de marzo a principios de abril y, después de Shanghai, la hoja de ruta de Ethereum incluye las actualizaciones “Surge”, “Verge”, “Purge” y “Splurge”. En realidad, cuanto más tarden estos pasos intermedios para lograr la escalabilidad, mayor será la probabilidad de que las redes competidoras demuestren eficacia y posiblemente establezcan una ventaja competitiva.

Otro problema potencialmente preocupante en la mente de los inversores es la posibilidad real de un impacto en el precio cuando los validadores finalmente puedan desbloquear sus depósitos de 32 ETH luego de completar la bifurcación dura de Shappela. Si bien es imposible predecir cuántos de los 16 millones de ETH actualmente apostados en Beacon Chain se venderán en el mercado. Hay un argumento convincente a favor de la transición a plataformas de participación líquida, ya que pueden usar derivados de participación líquida en otras redes financieras descentralizadas sin sacrificar su rendimiento de participación.

Los comerciantes podrían construir una narrativa basada en la incertidumbre regulatoria, especialmente después de la declaración del presidente de la SEC, Gary Gensler, de septiembre de 2022, de que las criptomonedas de prueba de participación podrían estar sujetas a las leyes de valores. En febrero de 2023, la SEC llegó a un acuerdo que obligaba al intercambio de criptomonedas Kraken a dejar de ofrecer servicios de staking de criptomonedas a clientes con sede en EE. UU. y el intercambio también pagó USD 30 millones en devolución.

Correlación versus empresas tecnológicas centradas en aplicaciones

Para comprender por qué Ether ganó un 15% en menos de tres días después de cotizar brevemente por debajo de USD 1,400 el 10 de marzo, los comerciantes deben pasar de un análisis basado en precios a una comparación de capitalización de mercado. El 10 de marzo, la capitalización de mercado de Ethereum cerró en USD 175,000 millones.

Oracle, SAP y Salesforce son similares a Ethereum en que su software permite a los usuarios acceder a recursos y recursos informáticos compartidos. Esto contrasta con los fabricantes de chips NVidia y TSM, los proveedores de infraestructura Microsoft y Oracle y las empresas de tecnología Apple y Cisco que dependen en gran medida de los equipos.

Las capitalizaciones de mercado de Oracle, Salesforce y SAP son comparables a las de Ether en USD 233,000 millones, USD 188,000 millones y USD 149,000 millones, respectivamente. En última instancia, las soluciones centralizadas y descentralizadas permiten a las empresas integrar su software patentado para que todos los terceros y departamentos relevantes puedan consultar, procesar, compartir y almacenar datos.

Teniendo en cuenta los datos de los últimos seis meses, el precio de Ether se ha comportado de forma similar al de esas empresas. La caída por debajo de USD 1,400 el 10 de marzo fue ilógica si la correlación entre las acciones tecnológicas centradas en aplicaciones y el precio de Ether sigue siendo válida.

El valor total de ETH bloqueado se mantiene en USD 30,000 millones

El Valor Total Bloqueado (TVL) de la red Ethereum fue de USD 24,000 millones el 24 de noviembre de 2022 y aumentó un 30% a USD 30,000 millones el 21 de marzo de 2023. Por lo tanto, si no hay otros factores que influyan en el precio, se podría anticipar un 30% aumento de precios durante ese período de seis meses. Excepto que ese no fue el caso el 10 de marzo, cuando Ether cotizaba a USD 1,400, lo que representa un aumento de solo el 8% con respecto a los seis meses anteriores e indica una desconexión entre el valor depositado en los contratos inteligentes de la red y el precio de ETH.

Esta diferencia del 22% entre el aumento del 30% en TVL y el aumento del 8% en el precio de ETH indicó que el valor real de Ether debería haber estado cerca de USD 1,700, un nivel que se alcanzó tres días después, el 13 de marzo de 2023. Este modelo simple excluye un número de variables que influyen en la oferta y la demanda y el nivel de precios resultante, pero proporciona una indicación basada en datos históricos.

El mecanismo deflacionario de Ether está en plena vigencia

El 10 de noviembre de 2021, el precio de Ether fue de USD 4,869, un récord para la criptomoneda. Sin embargo, mucho ha cambiado desde entonces, incluida la quema de 3,016,607 ETH a través de la Propuesta de mejora EIP-1559. Esto equivale a una capitalización adicional de USD 5,400 millones que de otro modo se habría creado, aumentando así el lado de la oferta y restringiendo la apreciación de los precios.

Actualmente, el líder del mercado, Bitcoin (BTC), cotiza a la baja un 59% desde su máximo histórico de USD 69,000. Eso no significa necesariamente que Ether deba reducir la brecha frente a Bitcoin, pero muestra cómo el ETH con descuento se encuentra actualmente en USD 1,780. El estándar deflacionario allana el camino para la percepción de Ether como un activo digital escaso, que es particularmente prometedor durante los períodos inflacionarios en la economía global.

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