Bitcoin podría revertir su curso y repuntar hasta los 75.000 dólares

Puntos clave:

• Datos históricos muestran que Bitcoin a menudo supera al mercado durante las guerras comerciales y las inyecciones de liquidez, a pesar del miedo macroeconómico inicial.

• La actividad minera resiliente y un cambio a posiciones netas largas en los futuros de CME sugieren que los traders profesionales están comprando en la caída.

Los traders de Bitcoin (BTC) están cada vez más ansiosos después de 18 días de cotización por debajo del nivel de 75.000 dólares. Las preocupaciones se intensificaron tras una nueva prueba de 64.200 dólares el lunes, provocada por un retroceso en los mercados bursátiles globales. La decisión del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de aumentar los aranceles de importación base al 15% ha incrementado la incertidumbre, llevando a los inversores a adoptar una postura más conservadora ante el riesgo.

Si bien estos eventos parecen negativos a primera vista, Bitcoin tiene un historial de superar al mercado durante los cambios macroeconómicos bajistas. Más importante aún, la percepción del riesgo está mejorando gradualmente; las mineras de Bitcoin han mostrado resiliencia, y los traders profesionales utilizaron la reciente caída para añadir exposición.

El 2 de abril de 2025, la administración Trump firmó una orden ejecutiva imponiendo “aranceles recíprocos” generalizados a casi todos los socios comerciales. La situación se intensificó el 9 de abril de 2025, cuando se aplicaron aranceles adicionales a 75 países, incluida una tasa del 34% para China. Esta medida coincidió con Bitcoin alcanzando un mínimo de cinco meses en 74.600 dólares, lo que fue seguido por un repunte del 38% durante el mes siguiente.

Los traders eligen efectivo en lugar de Bitcoin durante períodos de incertidumbre

El instinto natural de los traders durante períodos de incertidumbre es buscar refugio en efectivo y bonos del gobierno. A pesar de sus beneficios únicos, Bitcoin aún no es considerado un refugio seguro por la mayoría de los inversores. Sin embargo, una vez que el mercado se da cuenta de que los gobiernos pueden verse forzados a inyectar liquidez para estimular la economía, Bitcoin tiende a superar al mercado.

La Reserva Federal (Fed) de EEUU presta efectivo contra garantía del Tesoro para mantener la fluidez de los mercados de financiación y las liquidaciones. Esta medida no debe verse como una inyección directa de liquidez, ya que refleja condiciones temporales del balance. No obstante, los niveles máximos de este indicador —como los 100.000 millones de dólares observados el 16 de marzo de 2020— han marcado históricamente reversiones en la tendencia del precio de Bitcoin.

De hecho, la caída por la pandemia de COVID-19 en 2020 marcó el comienzo de un repunte de varios meses, llevando a Bitcoin a 42.000 dólares desde 4.400 dólares. En consecuencia, aquellos que afirmaron que la criptomoneda fracasó como inversión a largo plazo mientras se cotizaba un 55% por debajo de su anterior máximo histórico de 19.900 dólares entre mayo y julio de 2020, se equivocaron. Un patrón similar podría desarrollarse en 2026 si las condiciones de liquidez se deterioran aún más.

Nvidia (NVDA US) tiene previsto informar sus ganancias trimestrales después del cierre del mercado bursátil estadounidense el miércoles. Los resultados del fabricante de chips probablemente marcarán el ánimo de los inversores, particularmente a medida que aumentan las preocupaciones sobre el creciente endeudamiento del sector tecnológico. En particular, las acciones de Coreweave (CRWV US) y Oracle (ORCL US) ya se han desplomado más del 50% desde sus anteriores máximos históricos.

Aunque las condiciones para las empresas que apoyan el sector de la inteligencia artificial se debilitan, el éxodo de inversión de las mineras de Bitcoin representa un riesgo menor ahora que el hash rate de la red se ha recuperado completamente de una caída del 25% en enero. Más importante aún, las mineras ASIC lanzados en 2024 y principios de 2025 siguen siendo rentables incluso con un coste de electricidad de 0,07 dólares por kilovatio-hora.

La desescalada de los temores de la “espiral de la muerte de las mineras” puede haber ayudado a infundir optimismo entre los gestores de fondos profesionales. Los grandes especuladores, incluidos los fondos de cobertura, han pasado de una posición corta neta a una posición larga neta en los futuros de Bitcoin de CME, según un informe de la CFTC publicado la semana pasada. El analista Tom McClellan señaló que dos cambios históricos similares precedieron a importantes mínimos del precio de Bitcoin.

Aunque ningún indicador de reversión por sí solo puede confirmar si el nivel de 60.200 dólares del 6 de febrero marcó el mínimo del ciclo, la combinación de preocupaciones sobre la liquidez, los temores de valoraciones excesivas en el sector de la IA y la resiliencia en el sector minero podría empujar el precio de Bitcoin de nuevo hacia los 75.000 dólares a corto plazo.